Question

三个问题：投资者明显是风险厌恶的，为什么给衍生品定价的时候要用风险中性概率？ “债券期限结构和收益

三个问题：投资者明显是风险厌恶的，为什么给衍生品定价的时候要用风险中性概率？
“债券期限结构和收益率曲线有什么区别？”
优序融资理论(Pecking Order Theory)为什么在A股市场无效？”

Answer 1

金融衍生品本身就是为了避险诞生的，即规避风险，所以风险是低于一般基础金融产品的。

追答

期限结构，很明显，时间和收益率有直接关系。期限越长，总收益越大；期限短受益就少。

优序融资理论是外国的理论，是在外国资本市场有序、市场完善、各方面发展水平较高的前提下提出的，跟踪了股票市场几十年的规律。A股发展时间尚短，不仅不完善，而且里头很多“中国式元素”，外国投资理论在中国股票市场并不完全奏效

追问

我想你大概不明白什么是收益率曲线吧。。

追答

很简单，就是水平、上倾、下倾三种，它们和风险挂钩，也直接体现收益。债券收益率曲线横轴是期限，纵轴收益率。正向曲线，代表随着投资期限延长，收益越高；反向曲线反之。水平的代表期限和收益无关；波动曲线就是社会经济预期的波动，收益不稳。

怕你不懂随意没解释深，如果你懂也不会在百度问了。

追问

虽然你什么都没解释明白，还是谢谢了。。

追答

随你了，多看看课本，很多东西都很基础。我不可能把一堆理论搬过来复制，理解不理解看你自己。