Question

国有资本投资公司与运营公司的区别

Answer 1

一、功能定位区分
国有资本投资公司主要以服务国家战略、优化国有资本布局、提升产业竞争力为目标，在关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，通过产业调整、产业整合、产业培育、以融促产等方式，发挥投资引导和结构调整作用，培育核心竞争力和创新能力，提升国有资本控制力、影响力。
国有资本运营公司主要以提升国有资本运营效率、提高国有资本回报为目标，通过股权运作、基金投资、培育孵化、价值管理、有序进退等方式，盘活国有资产存量，引导和带动社会资本共同发展，实现国有资本合理流动和保值增值。
二、运营模式区分
1、国有资本投资公司的运营模式：“融、投、合、券”
融：通过直接或间接方式开展融资，募集资金，主要依赖基金以及上一轮产业整合的证券化收益。
投：因循产业规划，以战略型投资为主，财务性投资为辅，发挥投资引导与结构调整作用，从投资方式来看，以直投为主，股权投资基金和募资金及为辅。
合：通过资产整合、内外联合的方式整合做强产业，左右产业生态，推动产业转型升级。具体方式包括整合国资体系内资产，并购市场化产业资源，联合优质的产业资源商、运营商等合作经营等。
券：加强产业证券化运作，强化资本运营。
2、国有资本投资公司运营侧重
国有资本投资公司遵循产业链的发展逻辑，进行业务布局，形成产业基础，逐步打造生态链、构建投资生态圈。
通过资本投资而不是行政权力保持对国有经济的控制力和影响力，在产业领域侧重做“加法”。
3、国有资本运营公司的运营模式：“融、投、合、券”
融：通过设立成规模、成体系的基金系募集资金，如中国新和诚通的基金系。。
投：以基金为特色开展专业资本运作，盘活存量，并以财务性投资为主、战略性投资为辅，同时重视处理好“投少和少投、跟投和领投、债投和股投”的关系。提高投资质量。从投资方式来看，以股权投资基金和母子基金为主，以直投为辅。。
管：纠正“重投、轻管、不言退”的倾向，同样需要树立“三分投、七分管”的理念，加强投后价值管理。
券：加强资产证券化运作，有序退出。实现国有资本合理流动，取得市场化投资回报。
4、国有资本运营公司运营侧重
发挥市场机制的作用，推动国有资产形式由实物形态的“企业”，转变为价值形态的资本，促进国有资本在资本市场上的流动，使国有经济布局可灵活调整、有序进退，侧重做“减法”。