Question

什么是个股期权

Answer 1

个股期权买卖的是一种合约，交易规定合约买方有权在未来的时间以一定的价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的期权费（也称为特许权使用费）为代价拥有这一权利，但没有买卖义务。在收到一定金额的期权费后，卖方必须无条件服从买方的选择，并在一定时间内履行在成交做出的承诺，买方和卖方之间交易的对未来趋势判断涨或跌的差价。

根据相关规定，个股期权的交易时间定在9: 15-11: 30和13: 00-15: 00。其中，集合竞价的开场时间在9:15-9:25这十分钟，最后三分钟随机结束。连续竞价时间在9:30-11: 30和13:00-15:00。

期权的最后一个交易日叫做行权日，行权日时期交易时间不变。行权时间为上午9:15-11:30，其中集合竞价会在最后三分钟内随机结束。同样的，9:30-11：30和13: 00-15: 30是连续竞价时间。

很多人会误把个股期权比作股票期权，两者的区别体现在：

股票期权是企业与管理者签订的一种行为，赋予管理者在一定时期内以一定的预定价格购买企业股票的权利。通常锻炼条件是服务期或达到一定的业务指标。

期权是一种权利：期权合同至少涉及买卖双方；期权持有人被赋予做某事的权利，但他们不必履行义务，所以他们可以选择履行或不履行权利。

期权的基础资产：指投资者选择买入或卖出的资产。包括股票指数、货币、商品期货，房地产、股票以及政府债券等等。

到期日：是双方约定的期权到期日。那天之后，选择权就失效了。

期权执行：是指根据期权合约买卖标的资产的行为。

期权合约中约定的固定价格，期权持有人据此买卖标的资产，称为“执行价格”。

Answer 2

1、个股期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。就个股期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。

2、个股期权主要可分为认购和认沽两大类。只要买入期权，无论看涨还是看跌都只有权利而无义务，即到期可按约定价格买入或按约定价格卖出，但这是买方可以自由选择的，但卖出期权方无论看涨或看跌都必须无条件履行条款。因此，期权买方风险有限（亏损最大值为权利金），但理论获利无限；与此同时，期权卖方（无论看涨还是看跌期权）只有义务而无权利，理论上风险无限，收益有限（收益最大值为权利金）。

3、个股期权，有认购和认沽2种操作方式。认购即买入股票，收益是以股价上涨而获利。而认沽即做空股票，收益是以股票下跌而获利。目前中国股市只能单向买涨，所以暂时不存在认沽的操作方式。

4、目前全国只有21家大型券商可以对接期权购买，当前券商只对机构开放，个人散户还不具备自己单独入场的机会。目前个人散户只能通过大型期权机构账户入场。操作模式以期权机构APP开户，软件上询价，买入自己想购买的个股，由机构APP对接券商买入。

股市中个股期权的应用

主要有以下几种应用方式：

1、套牢后补仓

如散户自有账户买入股票，但是个股被套牢。需要补仓，这是个股期权以以最小的资金买入同一支股票。实现收益最大化。如：买入10万的股票被套牢。补仓10万，本金就需要10万。而用个股期权补仓。只需花10万的5-8%的费用即可拥有10万的股票收益。

2、实现收益最大化

当市场出现牛市或个股走势非常强势，上涨空间有20-30%。以10万的本金买入，挣的收益是2-3万。 如果买入期权，只需要投入5000-8000的期权费。就可以拥有10万股票名义本金。收益2-3万。就算走势走反，也不用担心亏损。亏损由买入券商承担。收益归投资者。

3、亏损与收益

个股期权亏损由券商承担，不需要投资者承担，收益全部归属投资者。就算个股判断出现反差，也不用担心会强制平仓。更不需要补充保证金。炒股资金扩大，风险降低。高倍杠杆（无需任何利息、手续费）。在享受高杠杆的同时，却不需要承担高倍杠杆亏损风险。

Answer 3

期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。

就个股期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。当然，买方（权利方）也可以选择放弃行使权利。如果买方决定行使权利，卖方就有义务配合。

个股期权包括哪些基本要素？

个股期权合约通常包括以下基本要素：

(1)合约类型：分为认购期权和认沽期权两种。

(2)合约标的：个股期权合约标的为在交易所上市挂牌交易的单只股票或ETF。

(3)合约到期日：是合约有效期截止的日期，也是期权买方可行使权利的最后日期。合约到期后自动失效，期权买方不再享有权利，期权卖方不再承担义务。

(4)行权价：行权价也称执行价或履约价，是个股期权买方买进或卖出合约标的的价格。

(5)合约单位：是一张个股期权合约对应的合约标的数量。

一张个股期权合约的交易金额＝权利金×合约单位

(6)行权价格间距：是相邻两个个股期权行权价格的差值，一般为事先设定。

(7)交割方式：分为实物交割和现金交割两种。

实物交割是指在期权合约到期后，认购期权的权利方支付现金买入标的资产，认购期权的义务方收入现金卖出标的资产，或认沽期权的权利方卖出标的资产收入现金，认沽期权的义务方买入标的资产并支付现金。

现金交割是指期权买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差，不涉及标的资产的转让。