Question

考虑资金的时间价值，企业财务管理的目标是（ ）。

A.利润最大化
B.每股利润最大化
C.企业价值最大化
D.企业产值最大化

Answer 1

【答案】：C
经济效益最大化是企业财务管理的目标，具体地有如下几个方面的内容：
一是利润最大化；
二是每股利润最大化；
三是企业价值最大化或股东财富最大化。

1．利润最大化
利润代表了企业新创造的价值，利润越多则说明企业财富增加得越多，代表企业新创造的财富越多。利润最大化目标有其合理之处，但存在以下缺陷：
(1)没有考虑利润的取得时间，即没有考虑资金的时间价值；
(2)没有考虑所获取利润与投入资本额的关系；
(3)没有考虑所获取利润和所承担风险的关系。
(4)可能造成经营行为的短期化。

2．每股利润最大化
每股利润最大化观点将企业的利润与股东投入的资本联系起来，考虑了投资额与利润的关系。但这种观点存在以下缺陷：
(1)没有考虑资金的时间价值；
(2)没有考虑利润与风险的关系；
(3)可能造成经营行为的短期化。

3．企业价值最大化或股东财富最大化
股东财富最大化考虑了资金的时间价值和风险价值，也避免了经营行为短期化的缺陷。