Question

财务管理学试题

某公司预测的年度赊销收入为3000万元，信用条件为“N/30”，变动成本率为70%，资金成本率为12%。该公司为扩大销售，拟定了两个信用条件备选方案：A.将信用条件放宽到“N/60”，预计坏账损失率为3%，收账费用70.20万元。B。将信用条件改为“2/10，1/20，N/60”，估计约有60%的客户（按赊销额计算）会利用2%的现金折扣，15%的客户会利用1%的现金折扣。预计坏账损失率为2%，收账费用为58.78万元。以上方案均使销售收入增长10%。要求：根据上述资料，就选用哪种方案作出决策

Answer 1

现行信用方案：
边际贡献=3000*（1-70%）=900
平均收款天数=30天
应收账款占用资金=3000/360*30*70%=175
应收账款占用资金成本=175*12%=21
收账费用=65
坏账损失=3000*2%=60
可获得息税前收益=900-21-65-60=754
A方案：
边际贡献=3000*（1-70%）*（1+10%）=990
平均收款天数=60
应收账款占用资金=3000*1.1/360*60*70%=385
应收账款占用资金成本=385*12%=46.20
收账费用=70.2
坏账损失=3300*0.03=99
可获得息税前收益=990-46.20-70.2-99=774.60
方案B
边际贡献=3300*1.1*0.3=990
平均收款期=10*60%+20*15%+60*25%=6+3+15=24
应收账款占用资金成本=3300/360*24*0.7*12%=154*12%=18.48
现金折扣=3300*60%*2%+3300*15%*1%=39.60+4.95=44.55
收账费用=58.78
坏账损失=3300*0.02=66
可获得息税前收益=990-18.48-44.55-58.78-66=802.19
有上可知，方案B的收益大于方案A的收益大于现行政策的收益，应当改变信用政策，选用B方案