Question

μ和σ代表什么?

Answer 1

σ是希腊字母，英文表达sigma，汉语译音为“西格玛”。术语σ用来描述任一过程参数的平均值的分布或离散程度；σ(n)表示整数n的所有正因数的和。

μ，即微(micro-) ，是国际单位制词头，指10−6，一百万分之一。它的语源是希腊语μικρός (mikrós)，代表符号是希腊字母μ(mu)。在只能用拉丁字母表达的情况下，国际单位制允许用字母u代替。

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α的三要素中给出了一个优雅的式子：α = Volatility × IC × Score。无独有偶，关于主动管理中投资组合的风险（用投资组合收益率的标准差σ来衡量）。

在被动投资中，由于仅仅买入市场组合，风险就是市场的系统性风险。在主动管理中，基金经理通过配置得到了不同于市场的投资组合，因此该组合的风险也不同于市场风险。一个优秀的基金经理必须十分清楚其投资组合风险的组成部分。