Question

资本资产定价模型表明一项资产必要收益率的高低取决于？

Answer 1

资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）表明，一项资产的必要收益率（即投资者对该资产要求的最低收益率），主要取决于三个因素：

• 市场风险溢价：指市场整凯迹体风险与无风险利率之间的差额。通过测量资产与市场之间的相关性，可以将资产的风险分解为与市场相关的系羡拦统性风险和与特定资产相关的非系统性风险。市场风险溢价反映了投资者愿意为承担市场风险而额外支付的收益。

• 无风险利率：指不受任何风险影响的理论上的投资回报率。在CAPM中，无风险利率被作为理论上的最低预期回报率，它通常代表政府债券的收益率。

• 资产特异性风险：指与盯派并特定资产相关的风险，它不能通过投资组合的多样化来消除。这种风险与市场波动无关，而是与特定公司、行业或国家等因素有关。

综上所述，CAPM认为资产的必要收益率主要取决于市场风险溢价、无风险利率和资产特异性风险，而不是资产本身的特征或者供需状况等其他因素。