Question

关于债券利率敏感性，下列说法正确的有( )。

A.在其他要素相同的情况下，票面息票率高的债券利率敏感性相对要低一些
B.相对麦考莱久期，利率变化的幅度越小，用修正久期来衡量债券价格变动更准确
C.当利率变化时，到期期限比麦考莱久期更能准确地衡量价格变化
D.当利率变化时，修正久期比麦考莱久期更能准确地衡量价格变化

Answer 1

【答案】：AD
久期可以用来测量债券利率敏感性，久期越大，债券对利率变化越敏感。息票利率与久期呈相反的关系，息票率越高，久期越短，敏感性相对要低一些。相对麦考莱久期，修正久期是对债券价格利率线性敏感性更精确的测量，更符合一般意义上的久期定义。利用修正久期可以计算出收益率变动一个单位百分点时债券价格变动的百分数。