Question

请问一道关于大学《公司理财》课程的题目

某公司正考虑下列互斥项目：①项目A要求初始支出500美元，同时将在未来7年内每年产生120美元。
②项目B要求初始支出为5000美元，并将在未来5年每年产生1350美元。
问题：规定必要报酬率为10%，请运用NPV，IRRPI法则进行投资决策。

Answer 1

一、请运用NPV法则进行投资决策：
①项目A要求初始支出500美元，同时将在未来7年内每年产生120美元。
NPV=-500+120*（P/A，10%，7）=-500+120*4.1604=84.21（美元）
②项目B要求初始支出为5000美元，并将在未来5年每年产生1350美元。
NPV=-5000+1350*（P/A，10%，5）=-500+120*4.1604=117.56（美元）
因为项目B的净现值NPV117.56美元大于项目A的净现值NPV84.12美元，所以选择项目B。

二、请运用IRRP法则进行投资决策：
①项目A要求初始支出500美元，同时将在未来7年内每年产生120美元。
0=-500+120*（P/A，IRRP，7）
当IRRP=14%时，NPV=-500+120*（P/A，14%，7）=14.6
当IRRP=15%时，NPV=-500+120*（P/A，15%，7）=-0.74
所以IRRP=15%-（15%-14%）*（0-（-0.74））/（14.6-（-0.74））=14.95%
②项目B要求初始支出为5000美元，并将在未来5年每年产生1350美元。
0=-5000+1350*（P/A，IRRP，5）
当IRRP=10%时，NPV=-5000+1350*（P/A，10%，5）=117.56
当IRRP=11%时，NPV=-5000+1350*（P/A，10%，5）=-10.54
所以IRRP=11%-（1%-10%）*（0-（-10.54））/（117.56-（-10.54））=10.92%
因为项目B的内含报酬率IRRP10.92%小于项目A的内含报酬率IRRP14.95%，所以选择项目A。

追问

数据都不对

追答

把一个方案算出来后，直接复制已列好的式子粘贴，忘了改数字了，但计算结果没错。

一、请运用NPV法则进行投资决策：
①项目A要求初始支出500美元，同时将在未来7年内每年产生120美元。
NPV=-500+120*（P/A，10%，7）=-500+120*4.8648=84.21（美元）
②项目B要求初始支出为5000美元，并将在未来5年每年产生1350美元。
NPV=-5000+1350*（P/A，10%，5）=-5000+1350*3.7908=117.56（美元）
因为项目B的净现值NPV117.56美元大于项目A的净现值NPV84.12美元，所以选择项目B。

二、请运用IRRP法则进行投资决策：
①项目A要求初始支出500美元，同时将在未来7年内每年产生120美元。
0=-500+120*（P/A，IRRP，7）
当IRRP=14%时，NPV=-500+120*（P/A，14%，7）=14.6
当IRRP=15%时，NPV=-500+120*（P/A，15%，7）=-0.75
所以IRRP=15%-（15%-14%）*（0-（-0.75））/（14.6-（-0.75））=14.95%
②项目B要求初始支出为5000美元，并将在未来5年每年产生1350美元。
0=-5000+1350*（P/A，IRRP，5）
当IRRP=10%时，NPV=-5000+1350*（P/A，10%，5）=117.56
当IRRP=11%时，NPV=-5000+1350*（P/A，10%，5）=-10.54
所以IRRP=11%-（11%-10%）*（0-（-10.54））/（117.56-（-10.54））=10.92%
因为项目B的内含报酬率IRRP10.92%小于项目A的内含报酬率IRRP14.95%，所以选择项目A。

注：直接用excel表做的，可以小数点后的结果与查年金现值系数的结果有点差异。因为excel表可以全部保留小数，而年金现值系数表上只保留了四位小数。