Question

何谓保本基金？

Answer 1

何谓保本基金？
保本基金是一种风险较低的投资基金，一般设有特定的投资年期，提供「保证回报」及「额外潜在回报」。

「保证回报」包括到期日之本金保证，部份基金亦提供定期派发的保证派息，两者均是预先订明，给予投资者一定的预算。本金保证及保证派息由保证人担保，保证人的资格须为证监会认可，一般多为本港的持牌银行或保险公司。

至于「额外潜在回报」，主要因应基金的投资表现而定，并不是预先订明。基金投资的项目可以是市场指数、股票、基金、外汇及利率等，视乎不同的保本基金而定。「额外潜在回报」可于到期日前以派息形式按特定时期派发，亦可于到期日提供。

保本基金回报 = 到期日本金保证 ＋ 保证派息(如有) ＋ 额外潜在回报

投资保本基金有甚么好处？
保本基金之所以能够吸引投资者，除了客观投资环境有利外，基金本身亦不乏独有的优点。一般而言，投资保本基金可享以下好处：

1. 获享一定程度之本金保证
投资往往有得有失，即使是专业的投资者，也有投资失利的时候。保本基金为投资者提供投资机会之余，亦确保于到期日可获一定程度的本金保证，甚至提供保证派息。至于本金保证程度或保证派息有多少，视乎不同的保本基金而定。

2. 有机会参与市场升幅
由于大部份保本基金均与特定的投资项目挂，如市场指数、一篮子股票或一篮子基金等，投资者认购保本基金，除了获享到期日之本金保证外，亦有机会分享来自挂项目的潜在升幅，争取额外潜在回报。

3. 对下跌风险早有预算
由于投资者持有保本基金至到期日，便可获得一定程度的本金保证，甚至享有保证派息，故对于下跌风险有一定的预算。例如，投资者认购了提供90%本金保证的保本基金，撇除于投资期内所付出的机会成本，需要面对的风险便是损失10%的本金。

4. 有助分散投资组合内的风险
虽然任何投资产品均涉及风险，但程度上却不尽相同。在不同类别的基金中，保本基金的风险程度较其他大部份的基金类别为低。如果投资者于投资组合中能够加入保本基金，无疑有助分散投资组合内的风险。

投资保本基金主要涉及哪些风险？
假如投资年期相同，相对其他基金类别而言，保本基金涉及的风险较低(见下图)。

而持有保本基金至到期日，或于到期日前赎回，所涉及的风险并不相同，大致列举如下：

持有至到期日

市场风险：保本基金会透过投资于不同的投资组合，争取额外潜在回报，但如果市场表现不理想，投资者最终有可能只取回本金保证，而不获额外潜在回报。

交易对手信贷风险：保本基金分别透过定息和其他投资工具，提供保证回报及额外潜在回报。一旦有关投资涉及的交易对手出现信贷问题，如倒闭或财政出现问题，基金有关之保证回报及额外潜在回报便会因而受损。不过，由于保证回报由保证人承担，风险可转嫁至保证人。

保证人信贷风险：只要投资者持有保本基金至到期日，便可获享本金保证，而部份保本基金亦会于投资期内保证派息，但由于本金保证及保证派息均由保证人担保，一旦保证人出现任何财政问题，投资者便有可能不获支付保证回报。

资金流动性风险：由于保本基金设有特定的投资年期，投资者需持有基金至到期日，才能获享本金保证，故本身可动用之流动资金便因而相应减低。因此，投资者在作出投资决定前，宜考虑所动用的资金是否需要作应急之用。

于到期日前赎回

市场及资产流通性风险：由于本金保证不适用于到期日前赎回之单位，故投资者只可按当时基金单位的资产净值取回投资金额，而有关之资产净值是以基金所持有的一切投资之市价计算，假如有关投资失利，投资者便须承受损失。另外，由于保本基金持有大量定息工具，如于到期前赎回单位，资产价格将受利率变动影响，故利率风险最为明显。此外，因为基金需要出售部份资产应付赎回要求，如有关资产的流通性不足，亦可能对基金价格带来负面的影响。

交易对手信贷风险：保本基金分别透过定息和其他工具的投资，提供保证回报及额外潜在回报。一旦有关投资涉及的交易对手出现信贷问题，如倒闭或财政出现问题，赎回价格便会受到影响。

支付赎回费风险：部份基金公司向提早赎回的投资者收取赎回费，投资者如于到期日前赎回单位，或须缴付有关之赎回费。

投资成本风险：由于保本基金大部份的支出及费用，包括管理费、信托费、保证人费及基金设立费等，在基金开始运作的初期已支付，无论投资者是否在到期日前赎回单位，均须承担整个投资期内基金所涉及的该等总支出及费用。

以上是投资者持有基金至到期日及于到期日前赎回所涉及的主要风险，但无论是否于到期日或之前赎回单位，投资者均须承受以下的风险：

汇率风险：如投资者所投资的保本基金是以美元以外的外币报价，而又有需要将所赎回的金额或派息折算为美元或港元，便须承受汇率风险。

基金经理管理风险：适用于透过主动式管理投资组合，而争取额外潜在回报的保本基金。假如基金经理管理资产不善，额外潜在回报便会因而受损，投资者最终有可能只取回本金保证。

谁适合投资保本基金？
由于保本基金提供保证回报及额外潜在回报，尤其适合以下人士作为投资选择：

中长线投资者

期望锁定一定程度之保证回报

期望以较低风险参与投资市场，争取额外潜在回报

投资取向较为稳健或期望分散投资的人士,参考: hangseng/h *** /chi/ref/sic/gua/faq/faq1#faq1a,一般而言，保本基金将大部分资产投资在固定收入债券项目上，好使基金期限届满时支付投资者的本金。其余资产则会投资在股票等工具来提高回报潜力。基金公司会保证投资者于基金届满后会取得投资本金的一个百分比如百分百的本金。

如股市的上落会令你心跳加速的话，保本基金可能会令你睡得比较安心。不过投资者如基金届满前提取，投资者则不获保本的条件。

.morningstar/HKG/Articles/FeatureArticle?ArticleId=/ODS/2000/FAFI/2000FAFI24E_20010216.XML&change_needed=CH,参考: 希望帮到你,保本基金即是到期时如果无钱赚，都可最回本金，至于其他问题，可到各银行查问，不过，如果笔钱摆左几年，都只是得回本金，那不如放定期，最少有利息。,

Answer 2

保本基金是一种投资工具，其主要目标是保证投资者的本金不受损失。这意味着无论市场行情如何波动，保本基金都会采取相应的风险控制措施，以确保投资者的本金不会亏损。
保本基金通常会采取一系列的投资策略，如分散投资、风险控制和资产配置等，以降低投资风险。其中，分散投资是指将资金分散投资于不同的资产类别或行业，以降低单一投资的风险；风险控制是指通过设定止损点、控制仓位等方式，限制投资风险的扩大；资产配置是指根据市场情况和投资目标，合理配置不同类型的资产，以实现风险和收益的平衡。
保本基金的收益通常会相对较低，因为其主要目标是保证本金的安全。投资者在选择保本基金时，需要注意基金的投资策略、管理团队的经验和业绩等因素，以确保选择到符合自己风险偏好和投资目标的产品。
总之，保本基金是一种以保证本金安全为主要目标的投资工具，通过采取一系列的风险控制措施，以确保投资者的本金不受损失。