Question

期货问题!!求计算解答

假设某日黄金的现货价格为一盎司280美元，一年期无风险利率为4%，一年期期货价格为300美元，请问有无套利机会？如何套利？利润几何？如果该日的一年期期货价格为270美元，结果又如何？一年期期货价格应该为多少时才没有套利机会？

Answer 1

你所说的是期现套利，我只能测算一下理论状况。
1.在你假定的某日以280美元买入现货黄金，同时以300美元卖出一年期的黄金期货，如果忽略仓储、运输成本及交割手续费的话，那么成本是：280*（1+4%）=291.2；套利利润率是：（300-291.2）/300=2.93%；
2.一年期的价格为270美元时，现货较期货升水，没有套利操作空间。哪怕你手上原本已有现货黄金：270*（1+4%）=280.8 买期货的成本将高于现货金售出的价格280美金，所以也没套利机会。
3.如果忽略仓储等成本的话，一年期期货价格低于：300/（1+4%）=288.6时，期现套利机会便消失。