Question

急求答案，财务管理题，要详细的解题步骤，谢谢！

某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33%。有关资料如下：
（1）向银行借款10万元，借款年利率为7%，手续费为2%。
（2）按溢价发行债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9%。期限为五年，每年支付一次利息，其筹资费率为4%。
（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%。
（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%，预计第一年每股股利1、2元，以后每年按8%递增。
（5）其余所需资金通过留存收益取得
要求：（1）计算个别资金成本
（2）计算该企业加权平均资金成本

Answer 1

1、（1）{（10*7%）/[10*（1-2%）]}*（1-33%）=4.79%
（2）14*9%*（P/A，i，5）+14*（P/F，i，5）=15*(1-4%)，利用插值法，i=8.24%
资金成本=8.24%*（1-33%）=5.52%
（3）(25*12%)/[25*（1-4%）]=12.5%
（4）[1.2*(1+8%)]/[10*(1-6%)]+8%=21.79%
2、10%*4.79%+14%*5.52%+25%*12.5%+40%*21.79%=13.09%
此处，第（5）项留存收益资料不足，无法确认其资金成本，故以0计算。理论上应该采取第（4）步类似的方法处理。