Question

请各路神仙帮忙做几道国际金融题 谢谢啦 感激不尽 急啊！！！

1.某公司年初打算借用一笔为期一年的贷款100万美元或等值日元（按即期汇率计算)当时国际金融市场上有美元和日元两种货币可选择，两种货币即期汇率USD1=JPY80，预测一年后的汇率为USD1=JPY95，美元的年利率为8.5%，日元的年利率为15%，一年到还本付息，问该公司应借用哪种货币有利？
2.假定纽约外汇市场上USD1=CHF0,8549----0.8599，在苏黎世市场上GBP1=CHF1.4194----1.4212，伦敦外汇市场上GBP1=USD1.6509----1.6539。试若问用100万美元去套汇，能否获利，获利多少？

Answer 1

1.根据利率平价理论,即期利率高的货币远期贬值,且贬值率与利差一致,本案中,利差为7%,日元贬值率为(95-80)*100%/95=15.78%,大于利差,显然相对于美元,日元为软货币,借款应该是贷软货币,这样偿还时的压力相对较小,因此应该借日元有利.
2.先判断,将市场折成同一标价法
纽约外汇市场上USD1=CHF0,8549----0.8599
在苏黎世市场上CHF1=GBP1/1.4212----1/1.4194
伦敦外汇市场上GBP1=USD1.6509----1.6539。
汇率相乘(买入价或卖出价)
买入价0.8549*1/1.4212*1.6509=0.9931
卖出价0.8599*1/1.4194*1.6539=1.0020
用买入价套汇,即从纽约市场-苏市场-伦敦市场套汇是亏损的(乘积小于1),如果用卖出价,即从伦敦市场-苏市场--纽约市场套汇(大于1)也是亏损的,因此无套汇机会.

Answer 2

1.选用100万美元较好
日元贬值率 （80-95）/95=-0.157,而日元年利率只比美元高6.5%，故应选择100万美元
2.不能获利
100万美元在纽约市场换为85.49CHF，在苏黎世得60.15GBP，之后再伦敦换得99.25万美元，未得利息，不能获利