Question

期货交易计算题

题目是：2010年3月1日，沪深300指数现货报价为3324点，在仿真交易市场，2010年9月到期(9月17日到期）的沪深300股指期货合约报价为3400点，某投资者持有价值为1亿元人民币的市场组合。假定中国金融期货交易所沪深300指数期货完全按照仿真市场规则推出（每点300元人民币），为防范在9月18日之前出现系统性风险，可卖出9月份沪深300指数期货进行保值。如果该投资者做空100张9月到期合约[100 000 000/(3324X300)≈100]，则到9月17日收盘时，若沪深300指数报价（点）为3500，则投资者的现货头寸为 （  ）我解是 100 000 000 X 3500/3324=105 294 825.5元人民币 这里没有什么问题吧？ 然后另一题：依上题，则投资者的期货头寸盈亏是（  ）A -2 280 000    B -5 280 000    C -8 280 000  D -11 280 000 我的解是 300X（3500-3324）X100 = 5 280 000计算结果是 5280000  但是答案 B是 -5280000这里的这一个 “-”负号 我很迷惑3月1日报价是3324  到9月17日结算价为3500首先从这里可以看出 投资者应该是盈利的 （这个理解没有错吧？）其次，既然是盈利，那么为什么盈利金额是 -5280000呢?我的理解是如果是盈利那应该是 正的才对啊 可为什么是负的呢？ 最后 如果9月17日的结算价不是3500 而是2900那么投资者应该是亏了而9月17日的结算价为2900的话， 那么300 X （2900 - 3324）X 100    这里（2900 - 3324）为负 那么计算结果则必然是负数了啊   那么为什么 到最后计算结果却是 12720000 一个正数呢？那么到底是盈还是亏呢？ 我的疑问中心就是这里的 正 负问题 希望高人解惑 谢谢。 

Answer 1

兄弟，我正好也做到这题，从业资格考试的题目。
我明确告诉你这题目出错了，书上的例题也错了。

首先3月1日的期货合约是3400点，而不是3324点，所以在3月1号做空100单期货到9月17日交割，每单要亏损100点，而不是176点，也就是每单要亏损30000元，100单就亏了3百万。

你就这么简单的理解就是做空就是涨了要赔钱，做多就是跌要陪钱，因为他在3400点的时候做空，而交割日是3500点，所以他亏了100点，所以是负的，至于其他几位仁兄说的交割结算价的计价方式就不讨论了，你就当题目里说的3500点是交割结算价好了。

出这题目的人真是脑子被驴踢过的啊，低能！！！ 这本书上很多地方都有错误，让人头疼

Answer 2

投资者是做空股指 ，9月份沪深300股指期货相对于3月份沪深300股指期货是出现了上涨，那期货头寸一定是亏损的，负号没问题！
亏损金额是 如果就看你的题目 我还当真不好确定，（题目：9月17日收盘时，若沪深300指数报价（点）为3500）是沪深300现货的收盘价，不是股指期货的结算价，不过这二者到交割的时候点位相差无几，那我就权当这个也是股指期货交割的价格吧！
投资者是在3月1号卖出股指期货做卖出套期保值，可当时9月股指期货合约价格为3400，沪深300现货点位为3324，投资者选择在这个时候卖出股指期货合约，成交的价格是根据股指期货合约的价格，和现货点位没什么关系，算期货盈亏的话3324这个数根本就没用所以卖出股指期货合约的成交价应该以3400为准 这时候算盈亏的话就是（3400-3500）*300*100= - 300万 元
正确答应是根据3324【（3324-3500）*300*100= - 528万元】来算明显就是不对的，那就等于说明了3324是3月份时 9月到期交割的股指期货合约的卖出价格，可题目又明明说是沪深300现货的报价

如果9月份股指期货结算价是2900，由于相对于3月份是出现了下跌，现货头寸是亏钱了，期货上面是挣钱的，盈利计算（我就当股指卖出成交价是3324）（3324-2900）*300*100=1272 万元

主要把握一点 期货是多空多可以做的
如果做多 上涨了 就是盈利了 下跌了 就是亏损了
如果做空 上涨了 就是亏损了 下跌了 就是盈利了
我看你是股票投资组合 的盈亏 和 期货套保的盈亏 混起来了！

这是哪位仁兄出的题目 太不严谨了，最起码说了股指期货现在的报价，也得说投资者以哪个价格卖出100手合约，而且后面就只说了一个沪深300现货指数收盘价格，也没说股指期货交割的点位，股指期货交割点位可是根据沪深300现货指数最后两个小时的加权平均算出来的！希望仁兄追加后期处理结果，很好奇现在大学老师就多这个水平！

Answer 3

第一道题，你的现货头寸计算没有问题，第二道题，你做空保值，期货价格随着现货价格上升，期货头寸亏损，上升越多，亏损越多，亏损金额为（3400-3500）*300*100=-5280000。另外如果期货价格下降，你作的空单，就盈利，盈利金额为（3400-2900）*300*100=12720000。期货市场中看空：价格上升亏损，价格下跌盈利；看多：价格上升盈利，价格下跌亏损。

Answer 4

那个-5280000是谁给出的答案，无语啊
他是在卖出啊，既然后来涨了，他就亏了啊，这个道理你不懂？？？？？？？？郁闷
而且他亏的钱是-3000000，期货上的事情，你用现货的价格来计算，我的妈呀，您是太有钱了还是咋的？
[100 000 000/(3324X300)≈100这个东西是你自己添加上去的吧，我想问您3324乘以300，这是个神马？你用现货的价格乘以期货上的点位价值，得出的是神马啊？
看看后面的回答）（3324-2900）*300*100=1272
（3400-3500）*300*100=-5280000。万元
奶奶的，我干，你们赶紧去做期货，这样我就可以大赚了

Answer 5

首先说一下：则投资者的期货头寸盈亏，投资者是卖出指数期货合约的，到9月份价格上涨了，那这个期货投资自然是亏损的。
相同道理，如果9月17日的结算价不是3500 而是2900，那结果就是盈利的