Question

远期汇率计算题一道

法兰克福3个月的市场化利率为5%，纽德国法兰克福3个月的市场化利率为5%，纽约市场化利率为3%。法兰克福外汇市场欧元对美元的即期汇率为：1欧元=1.2000美元。
求：（1）3个月远期欧元对美元的汇率？
　　（2）欧元升水还是贴水？具体数字是多少？美元呢？
老师给了一个公式，(S-F)/F=(I-I*)/(1+I*)
但下一步老师写的是(1.2-F)/F(1+0.75%)=(5%-3%)*3/12
我就实在看不明白了，有高人会这道题吗，不用老师给的公式也行

Answer 1

根据利率平价理论,利率高的货币远期贴水,该题中欧元利率高,远期欧元贴水,也就是汇率下降,下降的幅度(贴水率或掉期成本率折合成年率)等于利差,设远期汇率为F,即期汇率为S(1.2),则有:
(S-F)*100%*12/(S*3)=5%-3%
F=1.2-(5%-3%)*3/12*1.2=1.1940
3个月远期欧元对美元的汇率为1欧元=1.1940美元
欧元贴水,贴水数为60点
美元升水60点

追问

太感谢了

Answer 2

1.2665+0.0030/1.2672+0.0050=1.2695/712
补充一：
汗，才发现回答错了，确实是贴水。
远期升贴水前大后小，所以是贴水即-50/-30，最后的远期汇率是1.2665-0.0050/1.2672-0.0030=1.2615/42

Answer 3

利率的差价等于远期汇率的变动。
应该是 本国利率-他国利率=汇率的变动。