Question

为什么当未来市场利率趋于下降时，应发行期限较短的债券

Answer 1

这跟存款是一个道理。
未来市场利率趋于下降时，如果发行的期限较长，势必要在较长的时间内承担较高的利率，对企业不利。而如果期限较短，届时可以用更低的利率筹集资金，降低利息支出和资金成本。
存款也是如此，当预期利率还会上调时，最好存期短一些。省得加息后再去转存。

Answer 2

在学习利率对债券的影响时，分清楚“购买方”和“发行方”的立场差别就好理解了。
对发行方而言：
假设条件：市场利率为8%，但预期未来一年后市场利率可能降到5%，此发行利率为10%的一年短期债券就合适了。因为在这一年内，短期债券有市场购买吸引力，也能避免市场利率风险。第二年可以继续发行利率为7%的短期债券，依然能够有市场购买吸引力。
其他条件可以举一反三。