Question

财务管理NPV的题

5. 假设运输轮船公司目前拟购置一艘新货轮，需要货款5400000元，可使用10年,使用期满有残值400000元，新增货轮在其寿命周期内每年可为企业增加净利520000元，同时公司按直线法计提折旧。设该公司资本成本率为12%。试用内含报酬率评价该投资是否可行。

. 企业两年前购入一台机床，原价42000元，期末残值预计为2000元，估计还可用8年。最近企业正在考虑是否用一台新型机床来取代旧设备。新机床售价为52000元，使用年限为8年，期末残值2000元。若购入新机床，可使该厂每年营业现金净流量由目前的36000元增加至47000元，设目前企业原机床帐面价值为32000元，如果现在立即出售，可获价款12000元。该企业资本成本为16%。试采用净现值法对该项售旧购新方案进行评价。

详解啊~~~跪求了

Answer 1

第一题，
每年折旧50万，每年的营业现金净流量=50+52×（1-25%）=89
540=89×（P/F，IRR，10）+40×（P/A，IRR，10）
算出IRR，与12%比较
第二题
换设备NPV=47000×（P/F，16%，8）+2000×（P/A，16%，8）-52000+12000=164778
不换设备NPV=36000×（P/F，16%，8）+2000×（P/A，16%，8）=156994
（网上ppt的公式是错的，不换设备没有那个12000）
这题真狠，直接给营业现金净流量，变现损失抵税都不用算了

追问

1题上没有说所得税，25%是所得税？没说算税的也要算？

追答

对不起，我算习惯了，题目没看仔细，52万是净利润，每年的营业现金净流量=50+52=102
是540=102×（P/F，IRR，10）+40×（P/A，IRR，10）

追问

我还有个问题想问，如果每期营业现金净流量不等每期都要乘以复利现值然后相加，如果每期流量相等，那么像第2题一样47000×（P/F，16%，8）为什么不乘以8？还有就是1题的NPV怎样算，IRR计算出来跟正确答案有偏差？
拜托啦~这章学得太差了

追答

（P/F，16%，8）这是年金现值系数，相当于各期的复利现值之和
（P/A，16%，8）这是复利现值系数
NPV=89×（P/F，12%，10）+40×（P/A，12%，10）-540
求内含报酬率就是让NPV=0，12%变成未知数，这个未知数就是内含报酬率

Answer 2

毕业试题吧，懒的回答