Question

抛补利率平价条件

Answer 1

抛补利率平价条件为确定远期汇率的重要标准。

抛补利息平价条件（covered interest parity condition）为确定远期汇率的重要标准。其含义是，如果Rh-Rf=F-S/S成立，则两国间不会发生引起资金跨国流动的国际金融套利活动；反之，市场行为将自行纠正利率与即期利率、远期汇率之间的偏差，直至实现均衡。

抛补利率平价（covered interest parity，CIP），与无抛补利率平价相比，抛补的利率平价并未对投资者的风险偏好做出假定，即套利者在套利的时候，可以在期汇市场上签订与套利方向相反的远期外汇合同（掉期交易），确定在到期日交割时所使用的汇率水平。

抛补利率平价定义及含义：

通过签订远期外汇合同，按照合同中预先规定的远期汇率进行交易，以达到套期保值的目的。由于套利者利用远期外汇市场固定了未来交易时的汇率，避免了汇率风险的影响，整个套利过程可以顺利实现。

含义：本国利率高于（低于）外国利率的差额等于本国货币的远期贴水（升水）。高利率国的货币在远期外汇市场上必定贴水，低利率国的货币在该市场上必定升水。如果国内利率高于国际利率水平，资金将流入国内牟取利润。抛补利率平价中，套利者不仅要考虑利率的收益，还要考虑由于汇率变动所产生的收益变动。