Question

关于期货铜的一个问题

目前阶段，沪铜和伦敦铜之间有套利机会吗？如何买卖？

Answer 1

有套利的机会。
国内与国外价格比值在9.3以上才有进口盈利。

目前国内与国外的比值在8.6左右，属于进口亏损，也就是比值较低，即国内的价格比国外的低

套利操作：可买国内抛国外。赌比值回升，即可盈利。

注意：1. 过去两年比值波动区间8.1--9.7。
2.做外盘手续费很高，另外有升贴水的问题。
3.跨市场套利不是很好操作，且费用较高，建议放弃。

PS:资金不一定数千万，外盘一手25吨，大约占用20-30万人民币
国内一手五吨，大约4万左右
做个小套利，买5手国内，20万左右
抛一手国外，20-30万
总共需要50万人民币左右，再根据持仓比50% ，约100万左右。

但是， 还是建议放弃。外盘手续费单边万分之七，还有升贴水的计算，基本上属于外盘“稳亏”。

Answer 2

套利机会有
但建议放弃

铜：1号伦铜是年内第四次冲上8000大关后，昨晚便下跌127美元，报收于7855，成交95814手。持仓减少62手，总仓量244392手。昨日升水达到130美元。库存增加1725吨，至103475吨。国内铜710今日受外盘影响不是很大，以低开300多点开盘，随后期价在空头回补平仓下小幅冲高至68450，但随即遭空头打压，行情快速回落至67700附近展开震荡，午后在空头卖压和多头平仓影响下再次回落下探至67450，尾市空头获利平仓，仓单也迅速减少，最终收于67450，全天成交141602手，非常活跃。

基本面信息
1、昨日LME 铜库存增加了1725 吨，亚洲地区铜库存再次增加是主要因素，西方地区铜库存虽然有所下降，但是在取消仓单降低的情况下铜库存下降的速度很慢，预期LME 铜库存总量还可能继续增加。在铜库存增加和铜价下跌的双重压力下铜现货升水走低，不过仍然处于高水平，预期铜现货升水会继续维持在100 美元上方。上海市场上铜现货继续保持贴水状态，而期货合约也保持近月高贴水格局，708 合约是昨日下跌幅度最大的，708 对远期合约的贴水在拉大，说明现货消费仍然很差。
2、期二公布的美国经济数据表现不一. 七月份美国消费者信心指数上升至六年来高点,根据美国咨商会的指数，同时七月份芝加哥经理人采购指数从六月份的 60.2 下降至远低于预期的53.4 – 星期三七月全美经理人采购指数公布前的一个不良征兆.

技术面分析
LME 期铜昨日下跌回吐前一交易日全部跌幅，铜价在8000 美元处再次受阻说明高位压力较大，预期期铜会在该水平振荡调整。国内铜维持在前一震荡箱体的上沿，从60分钟图上看，短线受60日均线支撑较为明显。周线图上，大三角行的震荡整理还在进行，我们还需耐心等待方向的突破。
操作上以观望为主，日内可少量短线操作。

Answer 3

如果你不是做现货交割，那么基本上没有套利的可能，不要想这个问题了。
对两地交易的铜期货而言，没有数千万美元的运作资金，套利是无法做的。