Question

财务管理问题请教？

大家帮我看一下，这题目中的T=40%是什么意思啊，在计算的过程中为什么要再乖于（1-40%）啊，谢谢大家！

Answer 1

T指企业所得税税率。
由于债务利息有抵税效应（利息支出可以在税前列支，所以，可以少交利息支出*T的企业所得税），扣除所得税影响，就是实际利息净支出：利息*（1-T)

Answer 2

T代表的是所得税税率。如果债券平价发行、无手续费，则税后资本成本=债务利率*（1-所得税税率），则方案二很好明白。至于方案一应该是把银行存款当作是平价发行、无手续费的债券。其实他们两者本身也都是借钱，只不过企业的债权人不同。