Question

期权交易的风险主要来源是什么/

Answer 1

期权交易涉及的流动性风险主要有两种类型：一种是与特定的产品或市场有关，可称为市场流动性风险;另一种与交易者的资金充分与否有关，可称为资金流动性风险。

市场流动性风险主要是指由于缺乏合约交易对手而无法以合理价格建立或了结头寸的风险。造成这一风险的原因有两点：

一、由于市场深度、广度不够造成委托指令无法成交。

如果仅是无法开仓还好，但如果是平仓委托，一旦遇到市场剧烈波动，难以寻找到交易对手，发生损失，也不能及时止损，只能眼睁睁地看着损失不断扩大，市场流动性风险极大。

又比如，对于持有买权的投资者，当市场可能下跌，投资者不想持有至到期日而使期权作废损失全部权利金，希望尽快平仓了结，但由于市场缺乏交易对手，投资者只能以很低的价格卖出所持买权，极端情况下无法在到期日前卖出，就只能使期权至到期日作废，损失全部权利金。

二、在“快市”的时候，因为市场价格急剧变化，使期权持有者无法在一定价位上对特定头寸予以轧平或对冲而产生流动性风险。

相对来说，场内的标准化合约由于市场规模大，交易者可随时根据市场环境的变化决定头寸抛补，流动性风险较小。

Answer 2

在期权交易中，风险跟收益是不对称的。买方最大的亏损是权利金，而卖方风险很大，所以交易所只对卖方收取保证金。
风险有利率风险，市场风险，信用风险