Question

急求《财务管理》计算题

1、某企业拟在计划年度更新某设备。原有设备帐面净值6000元，尚可使用5年，5年后残值为1000元，每年付现成本为15000元。拟购置的新设备价款为35000元，预计使用年限为5年，5年后的残值为原价的5％，每年付现成本为1500元。假如年初更新设备即可投入使用，原有设备即可变现，变现价值为800元，新、旧设备均采用直线法计提折旧，所得税税率为40％，贴现率为12％。
要求：判断该企业是否应该采用售旧购新方案。（用成本现值法算）

2、某企业的旧机器原始价值9875元，累计折旧1875元，尚可使用4年，4年后清理残值500元，现在清理变现可得价款收入3000元，折旧采用直线法，每年可生产3000件产品，均能销售，每件单价20元，每件变动成本12元，固定成本总额(含折旧)10000元。如果购买新机器其价格为17000元，预期使用年限4年，4年后清理残值为1000元，折旧采用直线法。使用新机器后，每年可产销产品4000件，。售价与除折旧以外的成本不变。企业的贴现率为12%，所得税率40%。
　　要求：计算售旧购新方案的净现值指标，并作出决策。

要有具体解答过程啊~ 谢谢各位大神了！

Answer 1

1. 使用旧机器，每年折旧=(6000-1000)/5=1000元，5年中每年成本的现金流为：
(15000+1000)*(1-40%)-1000=8600
5年的成本现值总和为：31001元
购买新机器，期初成本35000，并有售出旧机器的800元，旧机器账面价值6000，亏损5200，可抵扣税为5200*40%=2080元，这样第0年成本现金流为：
35000-800-2080=32120
每年折旧=35000*0.95/5=6650，
5年中每年成本的现金流为：
(6650+1500)*(1-40%)-6650=-1760
计算所有现金流的现值，为32120-6344=25776
购买新机器的成本更低
以上分析未考虑5年后售出旧机器获得的税后现金流，因为没有售出价格的信息
2. 第 0年：购买新机器花17000，出售旧机器获3000，但旧机器账面净值9875-1875=8000，亏损5000，可节税5000*40%=2000，因此第0年现金流为：
-17000+3000+2000=-12000
第1-4年：如果使用旧机器，收入为3000*20=60000，可变成本为3000*12=36000
折旧为(9875-1875-500)/4=1750，其他固定成本=10000-1750=8250
税后现金流为：(60000-36000-10000)*(1-40%)+1750=10150
如果使用新机器，收入为4000*20=80000，可变成本为4000*12=48000
折旧为(17000-1000)/4=4000，其他固定成本=8250不变
税后现金流为：(80000-48000-4000-8250)*(1-40%)+4000=15850
二者现金流之差为5700
第4年末残值清理后现金流之差为500
将上述现金流折现，
NPV=-12000+5700/1.12+5700/1.12^2+5700/1.12^3+5700/1.12^4+500/1.12^4=5631>0
应该售旧购新