Question

财务管理题：某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。

5、 某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。有关资料为：
　　甲方案原始投资为150万元，其中，固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入。该项目经营期5年，到期残值收入5万元。预计投产后年营业收入90万元，年总成本60万元。
　　乙方案原始投资为210万元，其中，固定资产投资120万元，无形资产投资25万元，流动资金投资65万元，全部资金于建设期点一次投入。该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。该项目投产后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。
　　该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率为33%，设定折现率为10%。
　　要求：采用净现值法平均甲、乙方案是否可行。

Answer 1

（2）乙方案原始投资额200万，其中固定资产120万，流动资金投资80万。建设期2年，经营期5年，流动资金于建设期结束时投入，固定资产残值收入8万，到期投产后，年收入170万，付现成本80万/年。固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以免交所得税。 要求：（1）计算甲、乙方案各年的净现金流量： （2）计算甲、乙方案的投资回收期； （3）计算甲、乙方案的会计收益率；