Question

财务管理的考试的计算题不会，在线急等，谢谢！

1某公司目前年赊账销收入为5000万元，变动成本率60%。目前的信用条件为“N/30”，坏账
率2%，收账费用80万元。
公司管理层在考虑未来年度经营目标时，提出如下目标；赊销收入要求在未来年度增长20%，
为此，提出了以下两项促进目标实施的财务行动方案；
（1）方案A. 该方案将放宽信用条件至“N/60”估计的坏账损失率是2.5%，收账费用70万元。
(2) 方案B。该方案的信用条件确定为“3/30,2/60，N/90”，且预计客户中利用3%现金折扣
的将占60%，利用2%现金折扣的将占30%，放弃现金折扣的占10%；预计坏账损失率保持为2%收
账费用80万元。
已知资本机会成本率为10%，一年按360天计算，小数点后保留两位小数。
要求根据上述背景材料，通过财务数据，评价公司是否应改变目前的信用条件。

2。B公司有关资料如下；
（1)拟在未来年度筹资25000万元用于新项目投资。其具体方案为；第一，向银行借款10000
万元，且借款年利率为8%；第二，增发普通股票 1500 万股，发行价格为10元/股，筹资费率
为2%
（2）证劵分析师们通过对该公司股票收益历史数据的测定，确定公司股票的贝塔系数为1.4，
且市场无风险收益率为6%，市场平均收益率为12%
（3）公司估计未来年度（第一年）所发放的股利为0.8元/股，且预期增长率达到6%。
(4)假定公司所得税率为30%，且经测算，该项目的内含报酬率为14%。
根据上述资料要求计算；
①分别根据资本资产定价模型和股利折现模型，草酸钙公司普通的资本成本；
②根据资本资产定价模型所测定的资本成本，测算该公司新再融资的加权平均资本成本；
③分析判断公司拟新建项目在财务上是否可行。

Answer 1

营运能力分析
营业费用率 ＝ 营业费用 / 主营业务收入×100%
财务费用率 ＝ 财务费用 / 主营业务收入×100%
三项费用增长率 =（上期三项费用合计－本期三项费用合计）/ 本期三项费用合计
三项费用合计 = 营业费用＋管理费用＋财务费用
存货周转率 ＝ 销货成本×2／（期初存货＋期末存货）
存货周转天数 ＝ 360天／存货周转率
固定资产周转率 ＝ 销售收入／平均固定资产
总资产周转率 ＝ 销售收入／平均资产总额
主营业务收入增长率 ＝（本期主营业务收入－上期主营业务收入）／上期主营业务收入×100%
其他应收帐款与流动资产比率 ＝ 其他应收帐款／流动资产

盈利能力分析
营业成本比率 ＝ 营业成本/主营业务收入×100%
营业利润率 ＝ 营业利润/主营业务收入×100%
销售毛利率 ＝（主营业务收入－主营业务成本）／主营业务收入×100%
税前利润率 ＝ 利润总额/主营业务收入×100%
税后利润率 ＝ 净利润/主营业务收入×100%
资产收益率 ＝ 净利润×2／（期初资产总额＋期末资产总额）×100%
净资产收益率 ＝ 净利润／净资产×100%
经常性净资产收益率 ＝ 剔除非经常性损益后的净利润/股东权益期末数×100%
主营业务利润率 ＝ 主营业务利润／主营业务收入×100%
固定资产回报率 ＝ 营业利润/固定资产净值×100%
总资产回报率 ＝ 净利润/总资产期末数×100%
经常性总资产回报率 ＝ 剔除非经常性损益后的净利润/总资产期末数×100%

偿债能分析
流动比率 = 流动资产／流动负债
速动比率 =（流动资产－存货）／流动负债
保守速动比率（超速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款）／流动负债
现金比率 =（货币资金／流动负债）
应收帐款周转率 ＝ 销售收入／平均应收帐款
应收帐款周转天数 ＝ 360天／应收帐款周转率