Question

影响债券内在价值的因素

下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有（ ）。 A、债券的价格 　　 B、债券的付息方式（分期付息还是到期一次付息） C、当前的市场利率 D、票面利率 证券投资的风险主要有（ ） A、利率风险 B、购买力风险 C、市场风险 D、外汇风险 影响债券购入价格的因素有 （ ） A、债券面额 B、票面利率 C、市场利率 D、债券期限

Answer 1

决定债券内在价值(现值)的主要变量有三个：(1)债券的期值；(2)债券的待偿期；(3)市场收益率。债券转让的理论价格取决于它的期值、待偿期限和市场收益率三个条件。在这三个条件中，期值是已定的，待偿期是已知的，因此，只要给出市场收益率，便可计算出债券的理论价格。债券的转让价格和市场收益率成反比关系，即市场收益率上升，则转让价格下跌；市场收益率下降，则转让价格上涨。需要指出的是，虽然从理论上讲，债券的内在价值决定转让价格，但并不一定是转让市场上的实际成交价格，而债券实际价格的形成还要受到交易成本、供求状况等一系列因素的影响。