Question

一道财务管理学的计算题，求高手指点(╯﹏╰）

某投资基金将4亿元投资于下面的五种股票：
投资额（百万元） 股票β值
A 120 0.5
B 100 2.0
C 60 4.0
D 80 1.0
E 40 3.0
无风险收益率为7%，下一期预计收益率的概率分布图为：
概率 市场收益
0.1 8％
0.2 10％
0.4 12％
0.2 14%
0.1 16%
（1）求出该组合的证券市场线公式。
（2）计算下一期该基金的应得收益率。
（3）现有投资一新股票的机会，需5千万元，期望收益率为16%，估计β值为2.5。该基金会购买该股票吗？股票收益率为多少时会购买？

Answer 1

(1)市场平均收益率：0.1*8%+0.2*10%+0.4*12%+0.2*14%+0.1*16%=12%
证券市场线公式：个股收益率=无风险收益率+贝塔系数*(市场平均收益率-无风险收益率)=7%+β*(12%-7%)=7%+β*5%
(2)基金收益率：[120*(7%+0.5*5%)+100*(7%+2*5%)+60*(7%+4*5%)+80*(7%+1*5%)+40*(7%+3*5%)]/400=15.75%
(3)按照贝塔系数计算，新股票要求的收益率为：(7%+2.5*5%)=19.5%，其期望收益率为16%，与风险不匹配，因此不应购买。至少应在股票收益率达到19.5%才能购买。

Answer 2

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