Question

以07年中国外汇储备14336亿美元汇率为1：7.38减去11年汇率为1:6.49。我们的12730亿人民币财富去哪了？

账面上看2006年中国外汇储备10663亿美元。汇率为1：7.8087                            2007年中国外汇储备14336亿美元。汇率为1：7.3872             至07 年平均每1美元，我们花了7.5人民币             11年汇率为1:6.4920              至10年外汇储备好像突破了20000亿美元，11年有望突破32000亿美元。             以07年14336亿美元，均价7.5算，外汇储备折合人民币107520亿人民币             看看现在我们的107520亿人民币还剩下多少              14336亿*7.5=107520亿             14336亿*6.4920=93041亿            107520亿-93041亿=14479亿              谁来告诉我，我们的这14479亿人民币跑哪去了？

Answer 1

你所说的现象反映了人民币不恰当的升值的危害，原则上理解是正确的。但不能这么简单计算。

人民币升值，并不会直接造成我们的外汇储备资产缩水，因为我们的外储是以美元计价的。美元的贬值才会直接造成我们的外储缩水。

但人民币升值会给我们持有的外储造成潜在威胁，这主要是由热钱流入中国而形成的这一部分外储所造成的。比如06年热钱以7.8汇率买入人民币，到11年以6.5买回美元，这样就会给中国的外储带来比较大的损失。这还没有考虑热钱在楼市股市的投机收入以及息差收入。
所以，我们必须采取各种措施，彻底防范和坚决打击热钱流入中国。
而且，人民币不能乱升值，尤其是单边升值。
这就是为何我多次强调，中国的外储资产须保持适度的原则，并不是越多越好。另外，必须改善我们的外储投资方式，安排高素质的操盘手管理外储资产。

Answer 2

现象反映了人民币不恰当的升值的危害