Question

财务管理的题，求高人解答。

某企业平价发行长期债券500万元,筹资费率为4%,所得税率33%,债券利息率为8%;发行优先股票400万元（按正常市价计算），筹资费率6%，年股息率10%；发行普通股股票500万元（按正常市价计算），筹资费率6%；留利润50万，第一年股利为12%。预计股利每年增长5%。求：
（1）各筹资方式的个别资本成品率；
（2）该企业的综合资本成品率。

Answer 1

1 债券 8%*（1-33%）/（1-4%）=5.58%
优先股 10%/（1-6%）=10.64%
普通股 12%/（1-6%）+5%=17.77%
留利润 12%+5%=17%
2 （ 5.58%*500+10.64%*400+17.77%*500+17%*50）/（500+400+500+50）=11.57%