Question

帮个忙。如果回答的好我追加悬赏。因为我们是考试题，所以请回答的详细点，多谢。

1 买入一份3个月到期、履约价格为2000元/吨的大豆看跌期权合约的权利金为20元/吨，同时买入一份同样内容的大豆看涨期权合约，权利金为32元/吨，相关大豆的期货价格为2000元/吨。请画出盈亏结构示意图并作简要分析。

2 设商品价格每季度变动的标准差为0.65美元，该商品的期货价格每季度变动的标准差为0.81美元，期货和现货价格的相关系数为0.8。3个月合约的最佳套期保值比率为多少?它的含义是什么。

3

某进口商进口日本设备，六个月后交货需付6250万日元，即期美元/日元汇率为97.50/60。为防范汇率风险该进口商以3000美元的期权费买进汇价为98.50/60的欧式期权，六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约?为什么？请计算并说明：

① 市场汇率(美元/日元)：98.55/65

② 市场汇率(美元/日元)：98.50/60

③ 市场汇率(美元/日元)：98.40/50

4 请解释为什么期货合约既可用来投机又可用来对冲

由于我们是考试，能不能写清步骤。谢谢

Answer 1

请解释为什么期货合约既可用来投机又可用来对冲
如果投资者预期价格将会上涨，可以通过期货多头来降低风险暴露，反之，预期价格下跌，通过期货空头化解风险。如果投资者资产无潜在的风险暴露，期货合约交易就成为投机行为。