Question

财务管理题 求解！

某企业有A、B两个投资项目，使用年限均为5年，期满无残值。A项目初始投资20000元，每年可使企业销售收入增加12000元，而每年营运成本增加10000元；B项目初始投资50000元，每年可使企业销售收入增加28000元，而每年营运成本增加23200元。该企业用直线法折旧，资金成本为12%，不考虑所得税。要求：分别用净现值法和内含报酬率法评价A、B项目的可行性并选择出较好的方案。
附：有关年金现值系数如下：
年份\利率 12% 14% 15% 16%
5 3.605 3.433 3.352 3.274

Answer 1

由题意得A项目增加净现值=12000*（P/A，12%，5）+10000*（P/F，12%，5）-30000
=12000*3.605+10000/（1+12%）^5-30000=18934
由题意得B项目增加净现值=28000*3.605+23200/（1+12%）^5-73200=32934
由现值看B项目大于A项目所以B较好
设 内含报酬率I
A项目为: 30000=12000*（P/A，I，5）+10000*（P/F，I，5）
内差法为设I=34%
12000*（P/A，34%，5）+10000*（P/F，34%，5)=12000*2.2605+10000*0.2315=29441
设I=32%
12000*（P/A，32%，5）+10000*（P/F，32%，5)=
12000*2.3452+10000*0.2495=30637.4
(34%-I)/(34%-32%)=(29441-30000)/(29441-30637.4)
I=33.07%
B项目同理
设内含报酬率为I
28000*(P/A，I，5）+23200/（1+I）^5=73200
I=32%
28000*2.3452+23200*0.2495=71454
I=30%
28000*(P/A，30%，5）+23200/（1+30%）^5=28000*2.4355+23200*0.2693=74441.76
(32%-I)/(32%-30%)=(71454-73200)/(71454-74441.76) I=30.83%
由内含报酬率得A项目>B项目所以A项目比B项目好