大致时间轴如下：
2014年4月15日20时，“岁月”号客轮离开仁川港，前往济州岛。7时55分左右，感受到船体受到严重撞击发出巨响并摇晃。几秒内船体发生倾斜，船体出现快速下沉。
2014年4月16日7时55分许：据获救乘客讲述，事发时船上集装箱等物体倒向一边，使船体倾斜更严重。船上广播开始告知人们危险，不要到处走动，船体突然向一侧翻倒。
2014年4月16日7时58分：客轮发出求救信息成船体正在下沉，韩国海警赶往救援。
2014年4月16日9时，客轮在全罗南道珍岛郡观梅岛附近海域发出求救信号。
2014年4月16日9点31分：“岁月”号在浸水后的两小时内，先发生侧翻，进而倾覆，而后船尾下浸、船首上扬，随后逐渐下沉，直至船头底部的球鼻艏完全消失90%以上船体倾斜进水。
2014年4月16日9点40分：韩国木浦海警出动60名海警，7艘海军舰艇、2直消防升机前往事故地点。另有7艘民间商船也参与援救。
10点：韩国海警救出120余名乘客。
10点15分：韩国YTN电视台报道称，338名学生已经全部获救。
10点55分：韩国派遣“大祚荣”号驱逐舰等20余艘舰艇以及一架海上警戒直升机前往救援。韩国空军也紧急派遣一架C-130运输机运送46艘救生艇前往事故海域。
11点左右：船体已经底朝天并几乎全部沉没。
2014年4月16日上午11时，韩安全本部曾召开紧急记者会表示，客轮已完全沉没，全部乘客都已逃生。
11点14分：韩国海警证实一名女子在沉船事故中遇难。
11点15分：韩媒报道船上共有161人获救，此前师生全员获救系误报。
12点10分：事故造成2人遇难，最新一名遇难者为男性，为伤势过重死亡。
14点00分：韩方通报船上人员共459人，已救出164人，2人遇难，295人失踪。
15点23分：美国两栖攻击舰赶赴韩国沉船事故海域参与搜救。
16点33分：韩军方进入沉船内搜救，因缺乏装备暂只搜浅海区。
16点59分：韩国派遣16架直升机和24艘船只开展救援，附近渔船也赶赴现场参与救援。
18点42分：事故遇难人数升至4人。
19点00分：水下搜救因天气不佳暂停。
23时30分：韩国官方确认客轮载有462人，174人获救，4人证实遇难，284人失踪。
2014年4月17日1点：水下搜救工作再度展开。
2014年4月17日7点30分：韩方确认174人获救，6人遇难，近300人下落不明。
2014年4月17日11点30分，韩国海洋警察厅信息调查局局长向家属宣布，将通过注入空气的方法，将船体抬升，届时多位专家将到现场指挥救援，预计沉船最早19日打捞出水。
截至2014年4月17日11时48分(UTC+9)，统计乘船人数475人、失踪287人、获救179人、死亡9人。
