Question

财务管理题目！求各位大师帮忙解决！计算题！请详细说明！多谢

企业计划利用一笔长期资金投资购买股票,现有甲.乙两种股票可供选择,甲股票现行市价为8元/股,刚刚发放的每股股利为0.3元.预计以后每年以3/%的增长率增长;乙股票现行市价为4元/股,上年每股股利为0.4元.股利分配政策将一贯持固定股利政策,企业要求的投资必要报酬率为8%.要求:分别计算甲、乙股票价值。并做出股票投资决策。

Answer 1

（1）甲股票属于股利固定增长的股票
甲股票价值
= 上年的股利 ×（1 + 股利固定增长率）/（投资必要报酬率 – 股利固定增长率）
= 0.3 ×（1 + 3%）/（8% - 3%）
= 6.18（元）
（2）乙股票属于股利每年不变的股票
乙股票价值 = 每年的股利 / 投资必要报酬率
= 0.4 / 8%
= 5（元）
（3）因为甲股票价值6.18元低于现行市价8元，而乙股票价值5元高于现行市价4元，所以应投资购买乙股票。

Answer 2

甲股票价值=0.3*（1+3%）/（8%-3%）=6.18元，6.18小于8，不值得投资
乙股票价值=0.4/8%=5元，5大于4，值得投资

Answer 3

甲：P=D1/（R-G）=0.3*1.03/（0.08-0.03）=6.18
乙：P=0.4/0.08=5