Question

资金成本计算公式是什么?

Answer 1

资金成本=每年的用资费用/（筹资总额-筹资费用）。

例如：

某企业欲筹集长期资金400万元，其中：面值发行长期债券1.6万张，每张面值100元，票面利率11%，筹资费率2%，所得税率33%；面值发行优先股8万股。

每股10元，筹资费用率3%，股息率12%；面值发行普通股100万张，每股1元，筹资费用率4%，第一年末每股股利0.096元，股利预计年增长率5%；保留盈余60万元。

长期债券的成本=160万*11%*（1-33%）/160万（1-2%）=7.52%。

优先股的成本=80万*12%/80万*（1-3%）=13.64%。

普通股成本=0.096（1+5%）/1*（1-4%）+5%=15.5%。

留存收益成本=0.096（1+5%）/1+5%=15.08%。

作用

资金成本在企业筹资决策中的作用表现为：

1、资金成本是影响企业筹资总额的重要因素。

2、资金成本是企业选择资金来源的基本依据。

3、资金成本是企业选用筹资方式的参考标准。

4、资金成本是确定最优资金结构的主要参数。