Question

如何用财务报表分析的方法分析一个或几个公司的资本结构？

Answer 1

用财务报表分析的方法分析一个或几个公司的资本结构，通过以下的财务指标计算数据来进行分析。\x0d\x0a资本结构分析主要是利用资产负债表观察：\x0d\x0a　　1.财务结构及负债经营合理程度\x0d\x0a　　2.资产负债表 拥有或控制资源情况及资金实力\x0d\x0a　　3.观察企业偿债能力和筹资能力\x0d\x0a　　4.预见未来财务状况\x0d\x0a\x0d\x0a　　主要财务指标：\x0d\x0a　　1）自有资本构成比率=自有资本合计/资金总额（负债+所有者权益）\x0d\x0a　　考察自有资本在整个营运资金中占多大比重\x0d\x0a　　2）资本负债比率=自有资本合计/负债总额\x0d\x0a　　反映自有资本占借入资金的比重，衡量经营安全程度\x0d\x0a　　3）资本金构成比率=实收资本/资金总额\x0d\x0a　　考察实收资本在整个营运资金中比重，衡量经营风险程度\x0d\x0a　　4）所有者权益比率=（盈余公积+资本公积+未分配利润）/实收资本\x0d\x0a　　又称实收资本安全率，反映公积金对实收资本的保证程度\x0d\x0a　　5）长期负债构成比率=长期负债合计/资金总额\x0d\x0a　　考察企业长期负债是否得当\x0d\x0a　　6）流动负债构成比率=流动负债合计/资产合计\x0d\x0a　　考察企业一定时期内流动负债受否是否过多\x0d\x0a　　7）债务股权比率=负债总额/股东权益总额\x0d\x0a　　反映企业举债情况及企业基本财务结构\x0d\x0a\x0d\x0a　　最佳资本结构决策分析\x0d\x0a　　资本结构是指长期资金中债务资金和权益资金的组合及相互关系。最佳资金结构是指综合资金成本最小，所有者权益最大时的资金构成。

Answer 2

　　资本结构分析主要是利用资产负债表观察：

　　财务结构及负债经营合理程度
　　资产负债表 拥有或控制资源情况及资金实力
　　观察企业偿债能力和筹资能力
　　预见未来财务状况

　　主要财务指标：
　　1）自有资本构成比率=自有资本合计/资金总额（负债+所有者权益）
　　考察自有资本在整个营运资金中占多大比重
　　2）资本负债比率=自有资本合计/负债总额
　　反映自有资本占借入资金的比重，衡量经营安全程度
　　3）资本金构成比率=实收资本/资金总额
　　考察实收资本在整个营运资金中比重，衡量经营风险程度
　　4）所有者权益比率=（盈余公积+资本公积+未分配利润）/实收资本
　　又称实收资本安全率，反映公积金对实收资本的保证程度
　　5）长期负债构成比率=长期负债合计/资金总额
　　考察企业长期负债是否得当
　　6）流动负债构成比率=流动负债合计/资产合计
　　考察企业一定时期内流动负债受否是否过多
　　7）债务股权比率=负债总额/股东权益总额
　　反映企业举债情况及企业基本财务结构

　　最佳资本结构决策分析
　　资本结构是指长期资金中债务资金和权益资金的组合及相互关系。最佳资金结构是指综合资金成本最小，所有者权益最大时的资金构成。

　　例： 长期资金 金 额
　　长期债券，年利率12% 3000万元
　　优先股，年利率13% 2000万元
　　普通股，市价100元/股，预计股利10元，以后每年增长4% 3000万元
　　所得税33%，假定筹集费用率为0%， 拟增资2000万元
　　提出两个方案：
　　Ⅰ：发行长期债券1000万元，年利率14%，另发行普通股1000万，每股股利增加到14元，以后每年增长5%，同时由于财务风险股价将跌至80元。
　　Ⅱ：发行长期债券1000万元，年利率14%；另发行普通股1000万，每股股利增加到14元，以后每年增长5%，普通股股价将上升到145元。
　　首先，计算现有资金结构的综合资金成本，个别资金的比重和资金成本分别为：

　　Wb＝3000／8000＝37.5% Kb＝12%×（1－33%）/（1－0）（筹资率为0）
　　Wp＝2000／8000＝25% Kp＝13%／（1－0）
　　We＝3000／8000＝37.5%　 　Ke＝10／100+4%＝14%

　　现有综合资金成本＝37.5%×8.04%＋25%×13%＋37.5%×14%＝11.52%
　　其次，计算方案Ⅰ的综合资金成本
　　Wb1＝3000／10000＝30% Kb1＝8.04%
　　Wb2＝2000／10000＝20% Kb＝14%×（1－33%）＝9.38%
　　Wp＝2000／10000＝20% Kp＝13%
　　We＝3000／10000＝30%　 　Ke＝14／80+5%＝22.5%
　　方案Ⅰ的综合资金成本＝30%×8.04%＋20%×9.38%＋20%×13%＋30%×22.5%＝13.64%
　　再次，计算方案Ⅱ的综合资金成本＝11.81% （计算同上）
　　最后，评价选择方案。方案Ⅱ的综合资金成本最低，因此最优。

追问

想引用上市公司的例子来分析，财务指标可以在资产负债表里面查找到。
可是，资金成本的数据在哪里可以找到呢？
另外，现实的例子非常复杂，我要筛选出哪里数据才是有用的呢？
我想分析某个蓝筹股和某个ST股的资本结构，然后看出其中存在的问题，再提出解决方案。【存在问题】怎么分析呢？
谢谢！

追答

原来是写论文啊 @

资金成本的数据在哪里可以找到呢？
可以去下载上市公司相关的财务报表数据，然后加工计算。资金成本虽然具有一般产品成本的基本属性即为资金耗费，但又不同于账面成本，而属于预测成本，其一部分计入成本费用，相当一部分则作为利润分配处理。

存在问题怎么分析呢？
可以从资本结构（一般运行结构和最大化利用结构）；准入条件（行业要求，如生产客车底盘的准入18个亿）；利润存留分配（分配好还是不分配好，从母子公司角度论述）；资本结构对利益相关者的影响，等等。。。

想的脑袋痛啦 ;-) 抛砖引玉吧。。。

Answer 3

用财务报表分析的方法分析一个或几个公司的资本结构，通过以下的财务指标计算数据来进行分析。
资本结构分析主要是利用资产负债表观察：
　　1.财务结构及负债经营合理程度
　　2.资产负债表 拥有或控制资源情况及资金实力
　　3.观察企业偿债能力和筹资能力
　　4.预见未来财务状况

　　主要财务指标：
　　1）自有资本构成比率=自有资本合计/资金总额（负债+所有者权益）
　　考察自有资本在整个营运资金中占多大比重
　　2）资本负债比率=自有资本合计/负债总额
　　反映自有资本占借入资金的比重，衡量经营安全程度
　　3）资本金构成比率=实收资本/资金总额
　　考察实收资本在整个营运资金中比重，衡量经营风险程度
　　4）所有者权益比率=（盈余公积+资本公积+未分配利润）/实收资本
　　又称实收资本安全率，反映公积金对实收资本的保证程度
　　5）长期负债构成比率=长期负债合计/资金总额
　　考察企业长期负债是否得当
　　6）流动负债构成比率=流动负债合计/资产合计
　　考察企业一定时期内流动负债受否是否过多
　　7）债务股权比率=负债总额/股东权益总额
　　反映企业举债情况及企业基本财务结构

　　最佳资本结构决策分析
　　资本结构是指长期资金中债务资金和权益资金的组合及相互关系。最佳资金结构是指综合资金成本最小，所有者权益最大时的资金构成。