Question

债券交易价格如何计算

某人出游某公司1999年1月10日发行的面额为100元的付息债券，期限
5年，票面利率5%，每年付息一次，持有一年后欲将债券卖出，为要想购
券人提供6%单利的到期收益率，其交易价应为多少？
请问此题如何计算，请写出过程。

Answer 1

　　净价交易是指在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。在净价交易条件下，由于交易价格不含有应计利息，其价格形成及变动能够更加准确地体现债券的内在价值、供求关系及市场利率的变动趋势。

　　净价交易、全价结算是指按净价进行申报和成交，以成交价格和应计利息额之和作为结算价格。

　　应计利息额=票面利率÷365（天）×已计息天数。

　　1、应计利息额是指本付息期“起息日”至“成交日”所含利息金额。从“起息日”当天开始计算利息。
　　2、票面利率：固定利率债券是指发行票面利率；浮动利率债券是指本付息期计息利率。

　　3、年度天数及已计息天数：1年按365天计算，闰年2月29日不计算利息；已计息天数是指“起息日”至“成交日”实际日历天数。

　　4、当票面利率不能被365天整除时，计算机系统按每百元利息额的精度（小数点后保留8位）计算； 交割单所列“应计利息额”按“4舍5入”原则，以元为单位保留2位小数列示。

　　5、交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额；若债券持有 到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日”（不包括到期日当日）的应计利息额。

　　实行净价交易时,报价系统和行情发布系统同时显示净价价格和应计利息额。债券净价交易以每百元债券价格进行报价，应计利息额按每百元债券所含利息额列示。

Answer 2

购券人到期得本息：
100*5%*4=120(元)
设交易价为X,则有：
X（1+6%*4）=120
X=96.77(元)

其交易价应为96.77元。