Question

2道财务管理的题目，请高手解答

1．某企业2003年全年需耗用某种材料3600千克，该材料的单位购置成本为每千克10元，一次订货成本为25元，该材料的单位年存储成本为2元（15分）。
要求:
(1)计算在简单条件下的最优经济订货量、最佳订货次数、存货总成本和经济订货量占用的资金。
(2)若存货试陆续供应和使用的，，每日送货量为30千克，该企业每日耗用甲材料10千克，求陆续供应和使用条件下的最优经济订货量和该订货量下的总成本。

2．某公司正在进行一个5年期的投资项目的可行性分析，去年为此项目支付了4.8万元的市场调研费。该项目现在需要的固定资产投资500万元，固定资产在5内按直线法计提折旧，报废时有残值100万元；5年中各年产量分别为2.1、2.2、2.3、2.5和1.9万件，单位产品售价为200元，单位产品付现成本为150元。该公司所得税税率为30%，投资现金流均发生在期初，营业现金流均发生在期末。（15分）
要求：
（1）计算平均每年的折旧额；
（2）用列表的方法计算该项目的现金流量；
（3）在贴现率为10%，计算该项目的净现值；
（4）请计算该项目的投资回收期；
（5）根据计算结果分析该项目是否应该进行投资，为什麽？

请高手给予解答，谢谢了

Answer 1

1、（1）最优订货批量Q*=根号（2*3600*25/2）=300
最佳订货次数3600/300=12
存货总成本TC=根号（2*3600*25*2）=600
经济订货批量占用资金W=300*10/2=1500

（2）最优订货批量Q*=根号（2*3600*25/2*30/（30-10））=367.42
订货下的总成本TC=根号（2*3600*25*2*(1-10/30))=489.90

2、（1）每年折旧（500-100）/5=80
（2）第一年应纳所得税(（200-150）*2.1-80)*30%=7.5
NCF1=50*2.1-7.5=97.5
第二年应纳所得税(（200-150）*2.2-80)*30%=9
NCF2=50*2.2-9=101
第三年应纳所得税(（200-150）*2.3-80)*30%=10.5
NCF3=50*2.3-10.5=104.5
第四年应纳所得税(（200-150）*2.5-80)*30%=13.5
NCF4=50*2.5-13.5=111.5
第五年应纳所得税(（200-150）*1.9-80)*30%=4.5
NCF5=50*1.9-4.5+100=190.5
年份0，1，2，3，4，5
NCF-500，97.5,101,104.5,111.5,190.5
(3)NPV=-500+97.5*0.9091+101*0.8264+104.5*0.7513+111.5*0.6830+190.5*0.6209=-54.95
(4)投资回收期
前四年97.5+101+104.5+111.5=414.5
投资回收期=4+(500-414.5)/190.5=4.45年
(5)由于该方案净现值<0,所以不应该投资.

补充:去年为此项目支付了4.8万元的市场调研费属于沉没成本,决策时不予考虑.