Question

2001年年初，YD公司计划从银行获取1 000万元贷款，贷款的年利率为10%，贷款期限10年；银行提出以下四种

四种偿还方式为： 1、每年只付利息，债务期末一次付清本金； 2、全部本息到债务期末一次付清；3、在债务期间每年均匀偿还本利和；4、在债期过一年后，每年再均匀偿还本利和。你将选用哪种还款方式来偿还贷款？

提示借贷有风险，选择需谨慎

Answer 1

1、每年只付利息，债务期末一次付清本金；
现值=1000*0.1*（P/A,10%,10)+1000*(P/F,10%,10)=100*6.1446+1000*0.3855=999.96万元
终值=1000*0.1*（F/A,10%,10)+1000=100*15.937+1000=2593.7万元

2、全部本息到债务期末一次付清；
现值=（1000+1000*0.1*10）*(P/F,10%,10)=2000*0.3855=771万元
终值=1000+1000*0.1*10=2000万元

3、在债务期间每年均匀偿还本利和；
本利和=2000，每年偿还200

现值=200*（P/A,10%,10)=200*6.1446=1228.92万元
终值=200*（F/A,10%,10)=200*15.937=3187.4万元
4、在债期过半后，每年再均匀偿还本利和。
递延年金问题，按年末还款计算
现值=400*（P/A,10%,5)*(P/F,10%,5)=400*3.7908*0.6209=941.48万元
终值=400*（F/A,10%,5)=400*6.1051=2442.04万元

方案二付出的最少，选择方案二
用到年金现值、年金终值、复利现值 系数

Answer 2

哦，我明白是什么意思了。
这个题目的意思是，贷款年利率是10%，而市场利率不是10%。
所以，要计算各个方案的现值，现值最小的，就是最佳方案。
按题意，不考虑款项偿还的时间，总额加起来是一样的。
贷款利息并不按复利计算。
那么，方案2是最佳的，因为同样的金额总和，在最迟的期限还清。
不过，实务中不会这么考虑问题的，银行提出来的方案，多半对银行方来说，成本应该是相等的。企业应根据自己的盈利及资金预测，妥善安排还款方案。

企业负债经营，只有在利息率小于资本获利率的情况下，企业在借债经营后，还掉利息后，还有盈利剩余。此时，企业负债经营才是有利的。
不过，实务中，还要综合企业的经营性质，以往债务契约的限制，企业的资产负债率状况及管理层对风险偏好的程度具体确定。