Question

期货基差套期保值计算题

3月份的阴极铜现货市场上的价格为每吨28000元，铜冶炼商认为这个价格是可以接受的价格—他希望7月份的阴极铜也能卖出这个价格。为防止现货市场上的价格下降，铜冶炼商于3月份就在期货市场上卖出阴极铜期货合约。按其预期产量，他卖出了100手（没手2吨）9月份交割的阴极铜期货合约，成交价格为每顿29000元（每手合约58000元）。但这时铜冶炼商发现基差是变化不定的。套期保值将不能保证他能回避未来现货市场价格变化的风险。于是，铜冶炼商立即找阴极铜的现货购买者，经协商，他们约定:7月份内的任何一天的任何期货市场的营业时间内，阴极铜的现货购买者均可按当时期货市场的价格平掉铜冶炼商的期货合约，期货市场上的盈亏属铜冶炼商；平仓后，阴极铜的现货购买者按期货合约的平仓价（按每顿计）减900元作为现货交易价，从铜冶炼商处购买阴极铜现货。假如7月15日阴极铜9月份期货合约价格为每顿25600元。计算铜冶炼商此次基差交易的结果。
麻烦给出详细的解答过程，最好是图标！谢谢各位！

Answer 1

题中铜冶炼商在7月15日平掉手中100手铜的XX09合约，获得的收益为（58000-51200）*100=680000元（不考虑交易手续费）
现货市场上，以24700元价格与现货购买者完成现货交易，假设交易数量200吨，那么与三月份想比收入减少（28000-24700）*200=660000元，实际收入为24700*200=4940000元
冶炼商在此次基差套保交易中获得正收益20000元。
我也是个初学者，应该是这样的，哪位大侠看到如果有错，希望及时指出，以免耽误人家学习！谢谢！

Answer 2

答案20000是对的，但是可以更简单计算。刚开始的时候基差是28000-29000=-1000，后面的现货价格是期货减掉900，也就是说基差是-900，显然基差走强的了100，根据卖出套期保值基差走强盈利的原理再来计算总的盈利，100*100*2=20000元