Question

可转债上市对股价的影响?

Answer 1

Answer 2

1、与普通债券相比，可转换债券的利率相对较低，发行的可转换债券的票面利率大多在1%左右，这只是象征性的，利率水平对可转换债券来说并不是决定性的。从实际角度看，该规定是可转换债券的利率不超过一年期银行存款利率，而普通债券的年利率比银行同期存款利率高40%左右；另一方面，可转换债券的利率越高，债券属性越高，股票属性越低，投资者从转换中获得的收益相应减少，这可能是不值得的。
2、转换价格是所有条款的核心。可转换债券的转换价格越高，对老股东越有利，而对可转换债券持有人不利；相反，转换价格越低，对可转换债券的持有者越有利，而对老股东则不利。由于可转换债券的发行公司由老股东控制，发行人总是试图让可转换债券的持有人接受更高的转换价格。

3、发行可转换债券有利于公司的经营，但一般来说，它不会影响公司的基本面。它是改进而不是改革，它的影响比重组和私募更弱，因为后两者经常改变公司的经营方向和战略。

4、从趋势来看，可转换债券可以被视为认股权证。认股权证的走势一般领先于正股。因此，可以得出结论，当可转换债券价格偏离其实际价值时，是正股突破的前兆。虽然可转换债券的条款很多，但影响其投资价值判断的条款只有四个：利率条款、转换价格、赎回条款和转售条款。

Answer 3

可转债上市对股份是有积极影响的，而对于可转债持有人来说，就意味着失去了固定利息的债券收益，承担股市风险。推荐国金证券，国金佣金宝是推出的证券行业首批“1+1+1”互联网证券服务产品。【欢迎点击了解更多】

1.由于中国市场的特殊情况，存在可转换价格向下修正的规定，发行的大部分可转换债券均为可转换债券可转换债券可以在一段时间后转换为上市公司的股份，因此可转换债券的发行相当于公司的原始股东
2.股权登记日后，可转换债券发行日，套利资金外逃引发股价下跌，导致“自然” 随着认购的结束，股价逐渐恢复正常，超额收益逐渐消失。
3.对于个人投资者来说，如果他们想长期投资，他们可以持有股票，但最好行使优先选择权 购买认购可转换债券的权力，以便以后出售利润。如果是短期投资，在可转换债券发行前可以进行多次交易 在可转换债券发行之日出售股票并回购。

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Answer 4

　　从目前两家先上市A股再发行可转换债券的两个公司的例子来看，转债对于公司股价的影响还是较为明显的，更准确的说是两者之间的相互作用是明显的。
　　从相对应的公司股票和转债价格走势看，在转债上市后，两者的波动具有了密切的相关性，特别是在转换数量没有达到一定程度之前，从原理上说，股票价格是决定转债价格的基础，主动性的变化应该更多在在股票这一边，但是由于债券固有的特性也决定了转债不可能跟随股票无限制的下跌，因为在上市债券目前尚不太可能有还本付息危险的政策背景下，债券价格下跌到一定程度就会因实际收益率的提高而得到买家的支持，但是股票价格的过度下跌也会因为公司降低转换价格而威胁到债券持有人利益，所以有可能维护股票的价格。