Question

一道国际金融计算题

假定欧洲货币市场上，美元3个月利率为3%，英镑3个月利率为5%，美元与英镑之间的即期汇率为1.5370$/£。若远期贴水200点,如何操作才能获利？获利多少？若远期报价贴水350点，如何操作才能获利？

Answer 1

利率高的货币英镑远期贴水。远期贴水200点，贴水率（年率）=0.02*4/1.5370=5.20%，大于利差。操作：即期将英镑兑换成美元，进行投资，并签订远期卖出美元投资本利的合同，到期时美元投资本利收回并按合同出售，减英镑投资机会成本，即为获利，单位英镑获利：
1*1.5370*（1+3%/4）/1.5170-（1+5%/4）=0.008283英镑

远期报价贴水350点，贴水率更大，操作同前，借英镑进行投资，再以远期合同补回，单位英镑获利：
1*1.5370*（1+3%/4）/1.5020-（1+5%/4）=0.01848英镑

Answer 2

白学了，都还给老师了，惭愧个，请百度爱嘉时尚