Question

请大师帮忙解决一道财务管理方面的题，谢谢

某公司5年前以10万元购入一台设备，预计使用10年，残值为10000元，采用直线折旧法，年折旧额9000元；目前可用20万元（含安装费）购入一台新设备，5年中每年可以降低经营费用5万元，5年后设备报废时无残值，新设备折旧年限为3年，采用直线折旧法，残值为20000元，公司如果购入新设备，旧设备可以以48000元卖出，公司适用的所得税税率为30%，资金成本率为15%，请用净现值法做出决策分析（15%一年的现值系数为0.87，15%2年的现值系数为0.756，15%3年的现值系数为0.658，15%4年的现值系数为0.572，15%5年的现值系数为0.497）

Answer 1

分析：企业面临两种决策：继续使用旧设备；卖掉旧设备，将旧设备改造成新设备
这类题型有两种思路；1、分别算出两方案的折现后NCF并相减 2、直接算增量NCF，看正负
由于题目中没有给每年的经营收入和经营成本 ，而给出每年可以降低的经营费用，因此用增量法求解
若采用新设备放弃旧设备，则
旧设备年折旧=（4.8万-1万）/5=0.76万
旧设备处理损失为5.5-4.8=0.7万，故可抵税0.7*30%=0.21万
△NCF0= -20+4.8+0.21
△NCF1-2=（6-0.76+5）*（1-30%）+6-0.76
△NCF3=（6-0.76+5）*（1-30%）+6-0.76+2
△NCF4=（-0.76+5）*（1-30%）
△NCF5=（-0.76+5）*（1-30%）-1
最后再用每年的复利现值系数折现后把六个时间点的数字加总即可，大于0则说明应该采用新设备，否则继续使用旧设备