Question

期货与期权习题

1995年5月2日，日本一出口商向英国出口一批货物，计价货币为英镑，价值100000英镑，3个月收回货款，5月2日英镑对美元汇率为1.5美元/英镑，日元对美元汇率为120日元/美元，问该出口商如何在外汇市场套期保植（所需其他汇率自定）

Answer 1

本题的汇率风险在于三个月后收回货款时，英镑贬值。同时在把收到的货款兑换成日元本地流通的时候，日元升值。那么套保思路就应该是做空英镑，做多日元。

1.5美元/英镑是间接汇率，汇率大小与英镑价值正相关。所以外汇市场上是卖出“美元/英镑”汇率；
120日元/美元是直接汇率，汇率大小与日元价值负相关。所以外汇市场上还是卖出“日元/美元”汇率。

套保规模根据套保工具而定，期货、期权、还是期权期货。