Question

什么是开放式基金?

什么是开放式基金?请教!

Answer 1

开放式基金是相对于封闭式基金而言的，封闭式基金有明确的存续期限，在封闭期里不能赎回。开放式基金是可以在交易日里赎回的，基金的资金总额，每日不断变化，始终处于“开放”状态，即开放式基金的基金份额不固定，投资者可以随时进行基金份额的申购和赎回。

Answer 2

开放式基金在国外又称共同基金，它和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式。开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销售机构购买基金使基金资产和规模由此相应增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。

开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一。基金管理公司可随时向投资者发售新的基金单位，也需随时应投资者的要求买回其持有的基金单位。

目前，开放式基金已成为国际基金市场的主流品种，美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有90%以上是开放式基金。相对于封闭式基金，开放式基金在激励约束机制、流动性、透明度和投资便利程度等方面都具有较大的优势：

1、 市场选择性强。如果基金业绩优良，投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。而如果基金经营不善，投资者通过赎回基金的方式撤出资金，导致基金资产减少。由于规模较大的基金的整体运营成本并不比小规模基金的成本高，使得大规模的基金业绩更好，愿买它的人更多，规模也就更大。这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励约束，充分体现良好的市场选择；

2、 流动性好。基金管理人必须保持基金资产充分的流动性，以应付可能出现的赎回，而不会集中持有大量难以变现的资产，减少了基金的流动性风险；

3、 透明度高。随履行必备的信息披露外，开放式基金一般每日公布资产净值，随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力，对于能力、资金、经验均不足的小投资者有特别的吸引力；

4、 便于投资。投资者可随时在各销售场所申购、赎回基金，十分便利。良好的激励约束机制又促使基金管理人更加注重诚信、声誉，强调中长期、稳定、绩优的投资策略以及优良的客户服务。 作为一个金融创新品种，开放式基金的推出，能更好地调动投资者的投资热情，而且销售渠道包括银行网络，能够吸引部分新增储蓄资金进入证券市场，改善投资者结构，起到稳定和发展市场的作用。

开放式基金和封闭式基金的关系：
开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。
开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可应投资者要求买回的运作方式；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。封闭式基金就是在一段时间内不允许再接受新的入股票以及提出股份，直到新一轮的开放，开放的时候可以决定你提出多少或者再投入多少，新人也可以在这个时候入股。一般开放时间是1周而封闭时间是1年。

基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。

根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类——根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。

开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

Answer 3

首先从定义理解，开放式基金(以下简称开基)是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金；封闭式基金(简称封基)是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。
根据定义，不妨分以下几个方面辨其实质。

份额总额

开基一般在设立3个月后，始终处于开放状态，投资者按基金单位可自由申购和赎回，基金份额总额每日均不断变化，总规模随之增加或减少。封基则在招募说明书中列明其基金规模，正常情况下，发行后在存续期内(一般为5～15年)总额固定，基金份额不能被赎回，即使扩募或增加发行，也要遵循严格的法定程序。这是二者的根本区别。

买卖操作

开基的认购、申购和赎回可直接通过基金公司或基金代销机构申请，但赎回时，资金一般不能当日到账，需要T+2(2天后)甚至T+5日(5天后)才可拿到。封基在设立时，投资者可向基金管理公司或代销机构认购，挂牌上市交易后，要通过证券交易所按市价进行买卖，来变现自己的基金投资，成交后，资金可即时到账。

交易价格和费用

虽然开基与封基的涨跌与股市变化逃脱不了干系，但二者运作有本质区别，定价依据和标准大相径庭，开基的买卖价格是按基金每日公布的资产净值为基础，比如申购实际价格一般是基金单位资产净值加一定比例的购买费(一般为1.5%左右)，以此来决定投资者买入的基金份额。同理，赎回价格实际也包含两部分，即当日基金单位资产净值减一定的赎回费(一般是0.5%)。
封基买卖类似于股票交易，价格受市场供求关系影响较大，出现溢价或折价交易也属正常，不一定必须反映基金的净资产值。折价意味着可以以较低的价格买到较高的基金净值，反之亦然。但不论折价或者溢价，还需要缴一定的手续费和证券交易税。

规定期限

开基没有规定的存续期，只要业绩好，规模能延续，可以无限期持有并运作下去。但如果不被投资者看好，赎回过多，资产规模降到某一标准，就有可能被强制清盘，基金便不复存在。而封基通常有10～15年的固定期限，到期时，封基需清盘(清盘价即是基金到期时净资产值)或者封转开，也可经监管机关同意延长存续期。

投资方式

开基在投资组合上必须保留一部分现金和流动性强的金融商品，以应对投资者的随时赎回需要，由于不能全额用于长线投资，长期经营绩效难免会受影响。而封基设立后不可随时赎回，在相当长时间内，基金资本规模不发生变化，所募集资金可全部让基金管理人用来作长期投资，以保证优化组合、分散风险，有利于长期业绩。据统计，1998年以来上市交易的54只封基，累计净值增长率最低为114%，最高达731%，平均增长率是348.42%。

Answer 4

开放式基金是一种发行额可变，基金份额(单位)总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金.

Answer 5