Question

急求宏观经济学问题解答~！

考察像比利时和荷兰这样的小国开放经济的例子。他们有着高度可以流动的资本，固定汇率制和高额的政府预算赤字。假定这些国家发现自己处于衰退期，产出水平低而失业率高。解释他们为什么不能用货币政策来刺激经济？假设他们可以忍受高额预算赤字，为什么财政扩张将是有效的政策？为什么汇率贬值将会同时导致产出增加和政府赤字的降低？

Answer 1

简单的说，由于已经存在高度的可流动资本，即可认为已经存在较强的流动性。我们知道使用货币政策刺激经济其实质是给市场注入大量的流动性从而起到刺激经济的作用。此时如果采取货币政策，那么极有可能造成的结果就是引发通胀。通常是在市场流动性不足的情况下采取对货币政策微调的政策来刺激经济。既然可以忍受高额的预算赤字，那么使用扩张的财政政策可以很好的解决失业和产能低下的问题。使用扩张的财政政策一方面是进行基础设施建设，在此期间将创造出大量的劳动岗位，解决就业。另一方面政府对产能不足的产业采取一些扶持政策，包括低税收，政府投资等等将有效推动这些企业的发展，改善产出水平低的状况。最后，扩张的货币政策能有效提高国民收入水平，提高国内需求，有需求就会有市场，自然也将拉动产能的提升。货币贬值将提升本国产品在国际的竞争力，能有效增加国外需求，出口需求的增加引致企业产出水平提升。货币贬值降低政府赤字，就好比说A欠了B100元，但是几天后货币大幅贬值了，现在的100元只相当于当时的10元，那么在还钱的时候虽然还是还100元但是其实际价值只有10元。以上只是我个人的一些简单看法，希望能对你有帮助。

Answer 2

汇率公式 一个美国商品/一个法国商品 是两个商品在各自国家内的价格。
而你举的例子里，美国的商品出口到法国，如果美元贬值了，一欧元能够买的美国商品就比能够买的法国商品多，这样就使美国商品更有竞争力。
你说的美国国内价格水平和你说的这个例子无关

Answer 3

因为他们没有 independent monetary。。。因为都已经说汇率固定了。。。调整货币政策比如说降息，，，那么demand for their HC decrease。。 KA deficit。。。。。为什么可以，，因为itergrated capital。。。导致什么呢？？？？ 他们国家的货币贬值。。。这个时候他就要run CA surplus。。。但是这些国家一般都是进口国，，一般CA都是deficit的。。所以。。。这些国家得有Foreign reserve去购买本国的货币。。。但是如果这些国家不像中国那么有外汇储备（几乎不储备的吧。。）这些国家的金融业很发达，，，常年就是CA=-KA ca又是deficit ka是 surplus的。。。一旦你说KA下降了，，从surplus变成deficit了。而且ca依旧是deficit，，那么必须要有FR（foreign reserve）来支撑BOP=CA+KA+FR=0。。。如果没有FR，，那么只能让货币贬值。。。因为货币贬值以后，，CA的deficit可能变小，，因为import的东西贵了，，不import了。。。而且可能导致export增加。。。这样汇率又会回到平衡点，，但是是一个低点了。。所以这些国家没有货币政策。。

财政扩张很简单，，，因为既然货币政策不行了，，那么就得财政政策出马了。。。财政扩张或是税收手段，，都是财政政策，，，财政扩张当然是第一首选了，，，因为在衰退期，，什么都便宜，，这个时候建基础设施，，再好不过了。。。什么劳工啊，，原料啊，，都便宜，，，然后建成后还能持续用。。。

汇率贬值，，，知道J curve 吧。。。Taiwan在98年金融危机的主动贬值就是一个很好的例子。。

Answer 4

该国汇率的贬值会促使该国的产品较其他国家相对便宜，所以就刺激了该国产品的需求量，从而使得产出增加。同时，你的商品是销往他国的，从而获得了他国的外汇，同时，该国的货币是贬值的，而不断地获得他国的外汇当然会使政府赤字的降低，但这个绝对 不是长久之计。美国和中国就是典型的这种情况