Question

为什么计算资本成本的时候要乘以（1-企业所得税税率）

Answer 1

       为资金成本一般具有如下特点：①资金成本是较满意的财务结构前提下的产物；②资金成本着眼于税后资金成本，即考虑筹资方式的节税效应后的成本；③资金成本强调资金成本率和加权平均资金成本率。根据以上资金成本的特点，下面分别论述负债、权益资金成本的计算方法。从广义讲，企业筹集和使用资金，不论是短期的，还是长期的，都要付出代价。狭义的资金成本仅指筹集和使用长期资金（包括长期负债和权益）的成本。

1． 负债资金成本，是需要扣减所得税的。

负债是企业获取长期资金的重要方式之一。它的特点是利息费用作为费用于税前列支，因而，利息可产生节税效应。

负债的资金成本实际上只是税后资金占用成本，即年利息额×（1－所得税率）。

2、优先股资金成本、普通股资金成本，则不存在税前扣除的问题，所以不用乘以所得税税率

所以，不可以简单的说“为什么计算资本成本的时候要乘以（1-企业所得税税率）”，而是要具体分析是什么性质的资金成本。

Answer 2

负债的资金成本实际上只是税后资金占用成本，即年利息额×（1－所得税率）。