Question

如何理解投资、融资与经济运行的关系

Answer 1

　　看涨期权（call option），看涨期权又称买进期权,买方期权,买权,延买期权，或“敲进”，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。
　　看涨期权。
　　指期权买入方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利，但不负担必须买进的义务。看涨期权又称“多头期权”、“延买权”、“买权”。投资者一般看好黄金价格上升时购入看涨期权，而卖出者预期价格会下跌。 　　①买入看涨期权 　　买入一定执行价格X的看涨期权，在支付一笔权利金C之后，便可以享受在到期日之前按执行价格X买入或者不买入标的物的权利，是一种权利。 　　如果市场价格S上涨，便履行看涨期权，以低价获得标的物，然后又按上涨的价格卖出标的物，赚取差价，再减去权利金之后所得就是利润；或者在权利金价格上涨时卖出期权平仓，这个就像买股票一样简单了，获得权利金价差收入。这里就有个盈亏平衡点，X+C，如果S>X+C，净盈利，S=X+C盈亏平衡；X<S<X+C，亏损是S-(X+C)； 　　如果市场价格S下跌，买方可以选择不履行期权，亏损最多是权利金C。 　　看涨期权多头的损失有限，盈利无限。 　　②卖出看涨期权 　　卖出看涨期权与买入看涨期权不同，是一种义务，而不是权利。如果看涨期权的买方要求执行期权，那么看涨期权的卖方别无选择。 　　如果卖出执行价格为X的看涨期权，可以得到权利金收入C。 　　如果市场价格S下跌，买方不履约，卖方获得全部权利金C； 　　如果S在X与X+S之间，卖方获取一部分权利金； 　　如果S大于损益平衡点，卖方将面临标的价格上涨的风险。 　　看涨期权空头盈利有限，潜在亏损无限。