Question

期权的价值？名词解释

(金融工程学)

Answer 1

期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。期权定义的要点如下：
1、期权是一种权利。期权合约至少涉及买家和出售人两方。持有人享有权利但不承担相应的义务。
2、期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。
值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期权购买人也不一定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。
3、到期日。双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权；如果该期权可以在到期日及之前的任何时间执行，则称为美式期权。
4、期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为“执行”。在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为“执行价格”。

Answer 2

期权是一种金融衍生品，它给予买方在未来某个时间点以特定价格购买或出售某个资产的权利，而不是义务。

期权的价值是由以下几个因素决定的：

• 标的资产价格：期权对标的资产价格的敏感度很高，当标的资产价格上涨或下跌时，期权的价值会相应地上涨或下跌。

• 行权价格：期权的行权价格是买方和卖方事先协商确定的，如果行权价格和标的资产价格相差较大，期权的价值会相应地增加或减少。

• 时间价值：期权的价值还取决于剩余期限，因为更长的期限给买方更多的时间实现收益，同时也增加了期权价格的时间价值。

• 波动率：标的资产的波动率越高，期权的价值也越高，因为波动性增加了标的资产价格变动的潜在范围，从而增加了期权价格。

综合考虑这些因素，期权的价值通常可以用期权定价模型计算得出，例如Black-Scholes模型。

Answer 3

期权的内在价值：持有者若立即行使该期权合约赋予的权利时所能获得的收益。
时间价值：是指期权购买者为购买期权而实际付出的期权费超过期权的内在价值的那部分。

Answer 4

期权合约是一种赋予权利而不是义务的标准化契约，即在某一段特定时间内，以期权合约成交时双方同意的期权费，买卖特定价格，特定数量与质量的相关产品。
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