Question

a公司股票的贝塔系数为2.5 无风险利率为6% 市场上所有股票的平均报酬率为10%.根

A工司股票的贝塔系数为2.5,无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％。根据资料要求计算：
（1)该公司股票的预期收益率；
（2)若该股票为固定成长股票，成长率为6％，预计一年后的股利为1,5元，则该股票的价值为多少？
（3)若股票未来3年高速增长，年增长率为20％。在此以后，转为正常增长，年增长率为6％,最近支付股利2元，则该股票的价值为多少？

Answer 1

（1） 该公司股票的 预期收益率：6%+（10%-6%）*2.5=16%
（2） 若该股票为固定成长股票，成长率为6％，预计一年后的股利为1,5元，则 该股票的价值：1.5/（16%-6%）=15元
（3）若未来三年股利按20%增长，而后每年增长6%，则该股票价值：
2*1.2/1.16+2*1.2*1.2/（1.16*1.16）+2*1.2*1.2*1.2/（1.16*1.16*1.16）+2*1.2*1.2*1.2*1.06/（16%-6%）=43.06元

Answer 2

1.(10%-6%)*2.5+6%=16%
2.1.5/6%=25
3.

Answer 3

预期报酬率：6%+（10%-6%）*2.5=16%
该股票的价值：1.5/（16%-6%）=15元
若未来三年股利按20%增长，而后每年增长6%，则该股票价值：
2*1.2/1.16+2*1.2*1.
2/（1.16*1.16）+2*1.2*1.2*1.2/（1.16*1.16*1.16）+2*1.2*1.2*1.2*1.06/（16%-6%）=43.06元

拓展资料
一、贝塔系数（β）
贝塔系数衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。β越高，意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大。β大于1，则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。
如果β为1，则市场上涨10％，股票上涨10％；市场下滑10％，股票相应下滑10％。如果β为1.1，市场上涨10％时，股票上涨11%，；市场下滑10％时，股票下滑11%。如果β为0.9，市场上涨10％时，股票上涨9%；市场下滑10％时，股票下滑9%。
一、β系数计算方式
（注：杠杆主要用于计量非系统性风险）
（一）单项资产的β系数
单项资产系统风险用β系数来计量，通过以整个市场作为参照物，用单项资产的风险收益率与整个市场的平均风险收益率作比较，即：
另外，还可按协方差公式计算β值，
注意：掌握β值的含义
◆β=1，表示该单项资产的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一致；
◆β＞1，说明该单项资产的风险收益率高于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险；
◆β＜1，说明该单项资产的风险收益率小于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。
小结：1）β值是衡量系统性风险，2）β系数计算的两种方式。

Answer 4

c

Answer 5

计算这些东西老师虚的。没用。