Question

三角套汇的题目

•在某一个交易日，三个外汇市场的有关汇率报价如下：•伦敦市场，GBP 1 ＝USD 1.5870～1.5885•纽约市场，USD 1 ＝ HKD4.6800～4.6830•香港市场，GBP 1 ＝ HKD8.5601～8.5651•(1)根据已知条件，如何判断市场是否存在无风险的套汇机会？•(2)如果有的话，请分别演示如何运用英镑、美元和港元来进行套汇？•(3)某个套汇者用1千万港元进行套汇，假如不考虑套汇成本，他能实现多少利润？

Answer 1

　　三角套汇计算:三角:a/bXc/aXb/c>1 则以b买a开始，以c买b结束。

　　三角:把三个等式换成同一标价法,然后把系数相乘,若结果大于1就按乘的方向做,若小于1,就按除的方向做.

　　如:

　　纽约市场:1美元=7.82港币 这里的标价法是(港元/美元)下类似

　　香港市场:1港币=0.97人民币 (人民币/港币)

　　上海市场:1美元=6.75人民币 (人民币/美元)

　　先换成同一标价法，也就是说换算成(港币/美元)*(人民币/港币)*(美元/人民币)的形式，上面的例子中需要把上海市场的换算一下，换算为:1人民币=(1/6.75)美元。(美元/人民币)

　　开始计算:(港币/美元)*(人民币/港币)*(美元/人民币)=7.82*0.97*(1/6.75)=1.1238>1,这样就要按乘的方向操作:纽约市场1美元买进7.82港币，香港市场用7.82港币买7.82*0.97=7.5854人民币，上海市场上用7.5854人民币买7.5854*(1/6.75)=1.124的美元，这样就赚了0.124的美元.方向是卖美元买人民币，这个是乘的方向。

　　另外:如果用(美元/港币)*(港币/人民币)*(人民币/美元)的标价法，需要把香港市场和纽约市场的换算一下，

　　纽约市场:1港币=(1/7.82)美元，(美元/港币)，

　　香港市场:1人民币=(1/0.97)港元，(港元/人民币)，

　　开始计算:(港币/美元)*(人民币/港币)*(美元/人民币)=(1/7.82)*(1/0.97)*6.75=0.8899<1所以存在套利机会:在上海市场用6.75人民币换取1美元，,纽约市场1 美元换取7.82港币，最后在香港交易市场用7.82港币换取7.5854个人民币，这样就赚得了0.8354个人民币。(需要注意的是进入和退出时一般都会拿回同一种货币，所以纽约交易市场只能作为中转站。两个含有人民币的交易市场分别作为进出市场。)以上提供的汇率的差值比较大，一般情况也不会出现几块钱就能赚到几毛钱的巨大利润。而且以上计算式所用的全部为中间汇率，实际交易时需要用每个市场的买入卖出价格。

　　其实发现，乘的方向和除的方向是没有本质区别的，只是相对于标价的方法而言的，除的方向是反向操作，乘的方向是正向操作。

Answer 2

如果是港币->英镑->美元->港币方向：
在香港市场卖出1000万港币，买入英镑，得到：1000/8.5651=116.75万英镑
在伦敦市场卖出这些英镑买入美元，得到：116.75*1.5870=185.29万美元
在纽约市场卖出这些美元买入港币，得到：185.29*4.6800=867.14万港币
不能盈利

如果是港币->美元->英镑->港币方向：
在纽约市场卖出1000万港币，买入美元，得到：1000/4.6830=213.54万美元
在伦敦市场卖出这些美元买入英镑，得到：213.54/1.5885=134.43万英镑
在香港市场卖出这些英镑买入港币，得到：134.43*8.5601=1150.714万港币
盈利=150.714万港币

追问

那请问一下 前面没有步骤吗 算什么中间价什么的

追答

中间价是买价和卖价的平均价，这里没有意义
需要算的是交叉汇率，就是上面的方法