Question

排排网名片：私募股权基金是如何运作的？

Answer 1

私募股权基金有些是按照公司制来运行，公司制私募股权投资基金就是法人制基金，一般股东是出资人，也是投资的最终决策人，各自根据出资比例来分配投票权。公司制模式的优势在于清晰易懂，比较容易被出资人接受。
　　
有些私募股权基金是根据信托制来运行的，也就是私募股权信托投资，是指信托公司将信托计划下取得的资金进行权益类投资。采取信托制运行模式的优点是可以借助信托平台，快速集中大量资金，起到资金放大的作用。但是也存在着不足，比如信托业缺乏有效登记制度。
　　
还可以采用有限合伙制，这一运行模式明确体现了有限合伙制“有钱出钱、有力出力”的优势。而在运行上，有限合伙制企业，不委托管理公司进行资金管理，直接由普通合伙人进行资产管理和运作企业事务。其优点在于仅对合伙人进行征税，避免了双重征税。
　　
“公司+有限合伙”模式，这是最为常用的股权投资基金操作方式，其中公司是指基金管理人为公司，基金为有限合伙制企业。优点在于由于公司制实行有限责任制，一旦基金面临不良状况，作为有限责任的管理公司则可以成为风险隔离墙，从而管理人的个人风险得以降低。